广发期货：动力煤价有一定支撑，但建议观望为主

　　【现货】截止1月17日，大同5500报价776（-）；朔州5000报价683（-）；榆林6200报价949（+21）；榆林5800报价888（+23）；鄂尔多斯(600295)报价5500报价772（+32）；鄂尔多斯5000报价646（+11）。坑口煤价延续涨势，盘面有所异动。

　　【供给】印尼煤炭出口禁令已有部分放松，部分100%执行DMO的煤企恢复装货。但目前恢复装货的煤企较少，部分预计印尼煤炭出口禁令将影响至二月。

　　【需求及库存】1月14日，国家发展改革委发布消息称，供暖季以来，全国煤炭市场运行平稳，主要得益于高供应能力和高存煤水平。1月12日，电煤库存超过1.62亿吨，可用21天，较去年同期高4000万吨，远超历年水平。近日疫情反复，部分区域倡导就地过年，部分电厂积极提库应对后期用电需求，大部分电厂库存较高暂缓采购，近期刚需主要以化工、焦化等终端企业春节前的阶段性补库需求为主，市场上行趋势下，部分贸易用户采购也较积极，预计春节前后需求会逐步转弱。

　　【观点】春节前部分水泥化工厂开始刚需补库，但目前电厂采购需求稀少，供应正常。进口煤和国内非电需求影响，煤价有一定支撑，但是整体缺乏大幅上涨基础，建议观望为主。