光大期货：节前存货预期增强 玉米期价震荡偏强

　　1、外盘：上周美玉米先跌后涨。12月USDA报告上调美国玉米产量及库存预期，受南美干旱天气影响，报告下调巴西和阿根廷玉米产量数据。分析师普遍预期美国数据上调超预期的利空影响被南美减产的情况对冲，报告利空但跌幅有限。临近周末，美玉米期价企稳反弹，南美干旱天气对玉米期价形成支撑。

　　2、国内：12月末开始产区玉米销售进度加快，用粮企业跟随到货量灵活调整玉米收购报价，产区玉米报价涨跌互现，烘干塔存粮意愿增强。销区市场以稳为主，四川市场下游饲料企业已完成春节备货，整体库存情况尚可，观望情绪浓厚，企业以滚动补库为主，玉米价格保持稳定。南方粮商根据成本价格及销售情况调整价格，下游企业按需采购。另外，周中商务部公告对DDGS双反措施立案调查的公告，使得远期中国放开DDGS进口的乐观预期弱化，同时叠加春节前产区烘干塔存货意愿增加，国内玉米市场阶段性看好预期增强。

　　3、期货：目前玉米5月合约多空争夺较为激烈，玉米5月合约多头持仓占比优势仍集中在【永安期货(600927)、股吧】，空头主力分布在光大、国泰、国投等席位，空头分布较为均匀。玉米5月合约短期受资金及情绪影响预计5月期价呈现震荡偏强表现。但是，春节后市场关注焦点仍集中需求，玉米5月合约节后仍面临下行风险。