广发期货：动力煤短期供给难缓解，煤价易涨难跌

　　【现货】截止7月29日，CCI5500报947，环比持平，CCI5000报875，环比持平。产地方面，大同5500报价898（+3）；朔州5000报价770（-）；榆林6200报价937（+10）；榆林5800报价920（+19）；鄂尔多斯(600295,股吧)报价5500报价852（+3）；鄂尔多斯5000报价738（+1）。部分在产煤矿供应紧张，拉煤车较多，价格持续走高。

　　【供给】截至7月21日监测“三西”地区66家煤矿平均开工率较上期下降0.32%，其中山西地区开工率较上期增加0.25%；陕西地区开工率较上期下降6.46%，内蒙古地区开工率较上期增加3.72%。总库存较上期减少3.18%。发煤利润较上期增加3.96%。目前尚未有放开煤矿产能的消息，目前部分矿由于缺票停产停销，部分在产煤矿供应紧张。

　　【需求及库存】截止7月25日，六大电厂日耗80.91万吨/天，周环比降4.55万吨，库存1207.3万吨，环比降39.7万吨。电厂日耗以及卸货受到台风影响，叠加全年最高价，电厂采购节奏放缓。近期进口煤市场比较安静，下游电厂8月份货基本备齐，9月份货盘报价稳定，涨势放缓，印度方面需求也有所下降。

　　【观点】暴雨及台风影响气温回落，电厂采购节奏有所放缓，但离日耗季节性高峰仍有两周左右时间，日耗或再次回升冲高，电厂仍有一定补库需求。叠加当前产地供应受限，短期煤价仍有支撑。