广发期货:供需双驱动,预计热卷继续下跌空间有限
摘要: 现货价格:热轧卷板Q235B4.75mm乐从价格为4880元/吨,环比+20元/吨;天津价格为4780元/吨,环比-50元/吨;上海价格为4850元/吨,环比-10元/吨。
现货价格:热轧卷板Q235B4.75mm乐从价格为4880元/吨,环比+20元/吨;天津价格为4780元/吨,环比-50元/吨;上海价格为4850元/吨,环比-10元/吨。乐从与天津热卷价差100元/吨;乐从与上海热卷价差30元/吨;上海与天津热卷价70元/吨。上海地区卷螺差210元/吨;冷热价差800元/吨。
成本利润:华北地区国营钢厂热轧卷板成本4568元/吨,利润212元/吨。
产量:截止3月4日,钢联周度数据显示热卷产量320万吨,周环比-7.54万吨;冷轧产量86.44万吨,环比+1.69万吨。
库存与表需求:热卷总库存环比+5.24万吨至446.12万吨;冷轧总库存环比-1.23万吨至165.05万吨。热卷表观需求314.76万吨,周环比+24.03万吨;冷轧表观需求87.67万吨,周环比+7.17万吨。
基差:乐从热卷主力合约基差62元/吨,上海热卷主力合约基差32元/吨。
行情预判:从供应来看,唐山限产将明显减少钢材供应,板材的供应受影响较大,热卷产量已连续两周下降,关注后续限产实际执行情况。今年鼓励原地过年,终端需求逐步恢复,内外需求仍有增长空间,2月信贷高增反应实体企业融资需求旺盛。本期冷轧总库存环比回落,热卷总库存增幅明显回落,上海地区热卷库存由增转降支持现货走强。供需双驱动下,预计热卷继续下跌幅度有限,关注4600-4700一线支撑位表现。
热轧卷板,价差