兰格点评：钢市“暴涨暴跌”究竟是玩哪样？

　　钢市行情：

　　3月9日，国内钢材市场再现“暴跌”行情，国内黑色系期货市场一片绿油油的景象，尤其是铁矿石期货几近跌停，唐山钢坯市场价格跌到了4350元，下跌70元；而其它各品种也跟跌20-100元不等，而今天这样的高位调整行情依然继续着。

　　兰格点评：

　　进入3月份以来，国内钢市“暴涨暴跌”行情已经经历了两轮，这两轮的“暴涨暴跌”有何相同和不同之处，同时又究竟意味着什么？且听笔者慢慢道来。

　　国内钢市这两轮“暴涨”的相同之处都由于唐山市及河北省环保政策的从严执行所引发的钢铁产量实质下降的超强预期而带来的，其实质是新的供给侧改革所产生的市场效应，但由于真正的压减产量的政策并未出台，钢市对于其的反应也有所减弱，这也是第二轮“暴涨”的幅度不如第一轮的原因。

　　而国内钢市这两轮“暴跌”却有着明显的不同之处。第一轮的“暴跌”实际上是钢厂的“有意为之”，其目的是为了刺激下游需求的采购欲望，这一波操作下来，下游需求确有所启动，但采购的力度并不强。而第二轮“暴跌”的本质却发生了变化，其背后包含了国外和国内两个主要的影响因素，从国际市场来看，虽然美国的1.9万亿美元刺激方案通过，美联储也明确表示不加息，但美债收益率却持续走高，英国宣布年底退出宽松货币政策，都在慢慢地改变国际大宗商品市场上涨的根本逻辑，即全球通胀预期正在转向货币收缩的恐慌，这也是以铁矿石为首的黑色系期货市场大幅下挫的本质逻辑。

　　而与此同时，国内新的经济增长目标的“合理性”定位（大家可以参见笔者的兰格点评：新经济目标给“钢市”带来了什么？），也使得之前的今年钢市需求的超强预期慢慢的照进了现实，同时钢市成本支撑力度的明显减弱，给予了钢市高位调整的理由和空间。由于市场需求的超强预期，带动国内钢铁产量释放加快，但随着国内钢市逐渐从成本主导型向需求主导型转变，国内钢市的供给压力正在逐渐放大，目前国内钢材市场的预期和商家心态也在慢慢发生改变，市场观望态势明显，国内钢市能否再次迎来“暴涨”行情，将取决于市场需求的实际释放程度，让我们拭目以待。