铜市基本面无实际好转 现货市场供应充足
摘要： 据香港11月25日消息，行业消息人士称，中国一大型金属行业团体已经呼吁当局对上海期货交易所金属市场的“恶意”卖空行为进行调查。这是中国金属价格大跌引发恐慌的最新信号。现货方面，持货商报价小幅变动，主要是好铜转为小幅贴水，但成交迅速受制，随盘面的上涨，成交逐步萎缩。铜市基本面无实际好转，现货市场供应充足，下游消费低迷。建议投资者暂时观望为主。
盘面走势，上一交易日沪铜(35270, 250.00, 0.71%)主力1601合约涨590元至35210元/吨，涨幅1.70%;夜盘涨0.03%至35220元/吨。隔夜伦铜3月收于4637美元/吨，涨幅2.11%。
消息面，据香港11月25日消息，行业消息人士称，中国一大型金属行业团体已经呼吁当局对上海期货交易所金属市场的“恶意”卖空行为进行调查。这是中国金属价格大跌引发恐慌的最新信号。评级机构惠誉称，中国大型铜加工商能够经受住利润下滑的影响，因这些企业关注于高附加值产品并投资资金进行研究和发展，以提升技术工艺知识。同时惠誉预计，中国铜加工商获利将继续下滑，因产能过剩及铜价持续走软。
现货方面，11月26日上海电解铜现货对当月合约报贴水50元/吨-升水10元/吨，平水铜成交价格34920元/吨-35380元/吨，升水铜成交价格34940元/吨-35420元/吨。沪期铜大幅波动，早盘显重心逐步上抬，部分持货商保值盘被套，出货意愿较低，并有部分中间商和下游入市收货保盘，青睐平水铜，故主流报价贴水40元/吨-升水10元/吨，整体成交仍存有一定体量;但11点之后，市场受消息面推动，盘面快速拉升近800元/吨，市场几乎难有反应时间，持货商报价小幅变动，主要是好铜转为小幅贴水，但成交迅速受制，随盘面的上涨，成交逐步萎缩。
行情研判，昨日有色板块因收储及减产传闻而大幅反弹，但持仓量骤减11万，资金流出6.1亿，反弹持续性有待观察。昨日宏观面较平静，美元指数高位震荡。铜市基本面无实际好转，现货市场供应充足，下游消费低迷。建议投资者暂时观望为主。
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