收评：铁矿石延续下探 PVC市场稳中整理

　　06月01日收盘，铁矿石延续下探，PVC市场稳中整理。截至收盘，铁矿石、焦煤跌逾4%，橡胶下跌3.78%，焦炭下跌3.73%，螺纹下跌2.8%，鸡蛋涨停，pvc上涨2.76%。

　　铁矿石方面：据期货日报消息，2017年以来，钢厂利润良好，盈利钢厂比例始终在70%以上，带动高炉开工率从1月中旬开始持续回升。经过5个多月的复产之后，高炉开工率从年初的72.24%增长到最高时的76.52%，产能利用率从80.35%增长到86.06%，虽然和2016年的高点81.22%、86.94%相比仍有一定差距，但需要注意的是，部分落后淘汰产能仍然计算在分母之中，使得开工率数字和实际情况相比偏低。而剔除掉淘汰产能之后，2017年高炉产能利用率高点达到91.01%，基本满负荷生产。目前，钢厂对铁矿石的需求处于高位平台区间，下半年增长空间非常有限。

　　从高炉产能利用率以及生铁产量的季节性走势中可以看出，在每年10月之后，随着气温逐步降低，钢铁进入消费淡季，钢厂顺势集中安排高炉检修，产能利用率逐月下降。生铁产量也随之下降，2013—2016年，5月平均生铁产量为6087万吨，而12月的平均生铁产量则降至5659万吨，折合每月减少铁矿石需求685万吨。今年下半年，生铁产量即使不出现大幅下滑，也很难超过5月的高点，铁矿石需求环比逐步走弱是大概率事件。

　　PVC方面：据消息，5月31日PVC商品指数为74.97，与昨日持平，较周期内最高点100.00点(2011-09-05)下降了25.03%，较2015年12月20日最低点58.27点上涨了28.66%。(注：周期指2011-09-01至今)国内PVC市场稳中整理，局部地区价格小幅涨跌。下游按需采购，备货积极性不高。生产厂家报价稳定，捂盘观望心态明显。6月是PVC传统需求淡季，预计PVC后市行情上行空间不大，静待强劲消息面指引。