钢矿行情急转直下 短期仍有下行风险

　　在上周两大利空影响之下，钢市周一急转直下，铁矿因进口报价回落，国内现货也现出小幅下跌。不排除钢矿年前继续调整的可能，本周或仍有下行风险，操作注意振幅加剧带来的持仓风险。

　　来年钢铁去产能依是重点

　　中国煤炭运销协会副理事长冯雨18日表示：“2017年煤炭去产能政策的执行力度不会减弱，明年去产能的量仍有可能在1.5-2亿吨之间。” 在煤炭供给侧结构性改革持续推进的大背景下，预计2017年全国煤炭产量与2016年相比大体持平。

　　盘点全年钢企盈利情况，今年虽然去产能政策使得产能过剩问题有所缓解，但离供需基本平衡仍有距离。国内钢铁企业1月－11月份销售利润率只有1.28％。由于煤炭、铁矿石等原材料价格大幅上涨挤压了钢铁行业的盈利空间，今年10月，中钢协会员企业主营业务出现了近10亿元的亏损。

　　会议定调2017年是钢铁去产能的攻坚年，或采用更市场化的方式落实去产能政策，避免采取一刀切方式。推进企业兼并重组是钢铁行业结构调整步伐的重要一环。在近期宝钢与武钢集团合并前，国内钢铁行业前十名的企业仅占市场总份额的30％左右。

　　上周末中央经济工作会议落幕，提出货币适度收紧，严格限制信贷流向投资投机性购房，下决心处置一批风险点，脱虚向实，着力防控资产泡沫等目标。一线房价还将继续调控，资本市场料会受到更严厉的监管。

　　周一，国家统计局发布了70个大中城市住宅销售价格统计数据。15个一线和热点二线城市房地产市场迅速降温，房价走势明显趋稳。与11月上半月比，11月下半月一线和热点二线城市中，9个城市新建商品住宅价格环比下降。

　　钢市现货报价开始松动

　　受上周末钢市的利空影响，经销商及厂家陆续开始松动钢价。周一早间，西本新干线会员交易指导价下跌20元，三级螺纹钢钢材指数为3660元，优质品三级螺纹钢16-25mm报在3630-3660元／吨。周一市场主流报价小跌，实际成交价格混乱下行。另外，周一西本新干线成指数为2991元（华东大厂不含“三项费用”螺纹钢过磅生产成本），较上一交易日持平。

　　具体价格调整体现如下： 12月19日，全国共有18家钢厂对钢材产品价格调整。华东高线、螺纹、盘螺均下调10－50元／吨左右不等。华北区高线、螺纹、盘螺均下调30－40元／吨左右，其中河钢中厚板、热卷、冷卷上调600元／吨。华南区高线、螺纹、盘螺均下调20元／吨。西南地区高线、螺纹、盘螺均下调20－60元／吨左右。东北本钢（1月份价格政策）热卷上调500元／吨，冷卷上调600元／吨。螺纹小幅下调之下，卷板不跌反升。

　　铁矿石动态方面，巴西淡水河谷规模最大的矿业项目12月18日正式开始运营，以在竞争激烈的市场降低成本，并巩固其作为全球最大铁矿石生产商的地位。S11D项目矿场位于帕拉州，四年后达到产出高峰时产量将达7500万吨。截至12月16日，中国铁矿石价格指数283.09点，环比下降2.81点，降幅为0.98％。其中国产铁矿石价格指数为235.05点，环比上升0.38点，升幅为0.16％；进口铁矿石价格指数为292.15点，环比降幅为1.15％。直接进口铁矿石62％品位干基粉矿到岸价格为78.91美元／吨，环比降幅为1.15％。国产铁矿石62％品位干基铁精矿含税价格为604.83元／吨，环比升幅为0.16％；比进口铁矿石低85.59元／吨，降幅为12.40％。直接进口铁矿石58％品位干基粉矿到岸价格为68.39美元／吨（即1.1791美元／吨度），环比每吨下降0.98美元，降幅为1.41％。

　　钢矿本周或仍有下行风险

　　周一早盘，黑色系商品期货开盘走势偏弱，经销商报价普遍小跌，现货市场主导资源售价迅速跟跌。随着现货商报价下调，期螺纹午后持续走弱，主力合约RB1705周一放量增仓下行，盘中最大跌幅近6％，离跌停7％仅差50个点。

　　从盘中价跌量增来看，中期高位回调或有资金进场做空，但在前多盈利仓单未开始离场之下，盘面仍有一番反复，重点时时关注年末现货变动情况。一旦利空来袭，则盘面很可能受到获利盘打压，上演暴跌行情，近期操作上需严格制定止损止盈点位。

　　铁矿石主力合约i1705周一放量减仓下行，盘中最大跌幅近8％，盘中最低价离跌停仅差3.5个点。全天净流出资金达4.3亿，与螺纹相反，全天减仓13784手，沉淀资金仍排大宗商品第二位62.4亿，尾市累计下跌7.21％报收在560元／吨处。铁矿石周一为头部下跌以来第4根K线，随着涨跌幅扩大，铁矿石受年末资金回拢影响，容易出现前多获利出仓盘跟风离场，导致期价大幅跳水，近期操作上宜在进场前设好止损止盈位。