1月中旬国内豆油处于一下阴跌的态势

　　1月25日讯，1月中旬国内豆油处于一下阴跌的态势，主要原因在于：节日备货已经接近尾声，国内散油成交较前期有所回落，再加上国际原油频频下探跌破30美元一线，使得国内豆油市场价格很难有较好的表现。正所谓大跌之后必有大涨，截止周五国际原油开始大反攻暴涨9%，重新站回32美元一线，部分机构分析师认为近期原油价格可能会在35美元左右。不知国内豆油是否能跟随国际原油一同起飞。

　　一、节日备货接近尾声，豆油上行空间乏力

　　目前对豆油的上涨空间不宜过分乐观。首先，节日备货需求接近尾声，春节前的备货量不会太多，因为近几年贸易商信心受挫严重，贸易商持货过节的意愿下降;其次，目前的豆油库存为80万吨，处在偏低水平，但是棕榈油库存为94.1万吨，而且菜油每周有10万吨左右的拍卖量，油脂供给紧张只是局部;另外，最新发布的GDP数据下降，显示中国经济增速下滑，在宏观的大背景下后期油脂很难出现大幅上涨。

　　二、近期来看国内豆粕需求转好，油强粕弱的格局能否改变

　　近期来看养殖业逐渐复苏，粕类或将筑底：目前生猪养殖利润已出现好转迹象，在经历2014年的亏损后，中小养殖户已退出市场，目前的规模化养殖企业出于自身利润考虑，补栏相对谨慎，生猪存栏量较低，但抵御风险的能力正在增强，因此未来行业出现大规模亏损的可能性将越来越小，随着养殖寒冬渐去渐远，再加上国内因节日的原因油厂开机率普遍呈下降趋势，部分词料厂及贸易商年终集中补货或将支撑国内豆粕市场价格，而豆油现阶段需求疲软，油厂大概率会采取挺粕的模式。

　　三、虽然棕榈油产出国进入减产周期，但国内需求依旧有限

　　虽然从生产周期看棕榈油进入季节性的减产周期，从12月份的产量报告开始拉开减产的大幕，之后两个月去库存也将逐渐显现。但是国内棕榈油的终端消费表现不尽如人意。据本网统计1月以来，我国主要港口的24度棕榈油日均成交量疲软，远低于豆油。全国温度普降、棕榈油性价比低等都限制棕榈油食用消费，而且春节前方便面、糕点企业陆续停工，棕榈油的工业消费量也降至年内低点。受此影响，截至本周国内棕榈油港口库存增至94.1万吨，较上周同期涨8.3%，较上月同期涨38.07%，相当于两个多月的消费量，短期来看国内棕榈油依旧处于供大于求的格局价格很那有较好的变现，进而拖累豆油市场价格。

　　综上所述，虽然说近期国际原油大涨收复30美元一线的失地，但是国内豆油现阶段节日备货基本结束，面临着下游需求的回落以及棕榈油持续疲软。再加上国内饲料厂及贸易商年终集中备货豆粕油强粕弱的格局松动，均对豆油市场有所影响，短期来看国内豆油现货价格或将趋于稳定。

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