预计短期国内豆粕价格高位震荡

　　2月28日，大商所豆粕期价低开低走，其中主力2205合约收盘下跌1.43%至3862元/吨。沿海地区43%蛋白豆粕现货报价4420～4800元/吨，较前一日波动40～60元/吨，其中华北地区报价4460～4480元/吨，华东地区报价4420～4770元/吨，华南地区报价4750～4800元/吨。近日豆粕期货价格大幅波动，饲料养殖企业采购谨慎，成交一般。 　　节后国内油厂开机整体不及预期，豆粕库存低位运行，豆粕现货价格走势强于期货，基差报价走高。2月21日，辽宁大连普通蛋白豆粕现货基差报价M2205+680元/吨，天津现货基差报价M2205+620元/吨，山东日照3月基差报价M2201+550元/吨，江苏张家港现货基差报价M2205+620元/吨，广东东莞3月基差报价M2205+900元/吨，较上周同期上涨150～300元/吨。 　　上周国内大豆压榨量回落至158万吨，但仍高于大豆到港量，大豆库存继续下降。监测显示，截至上周末，全国主要油厂进口大豆商业库存308万吨，比前一周减少40万吨，比上月同期减少22万吨，比上年同期减少285万吨。根据船期监测，2-3月国内大豆到港总量在1200万吨左右，受缺豆及大豆压榨利润不佳影响，油厂压榨量偏低，将抑制库存下降幅度。 　　国内油厂大豆压榨量回落，但饲料养殖企业提货速度放缓，豆粕库存下降。2月28日，国内主要油厂豆粕库存35万吨，比上周同期减少2万吨，比上月同期增加6万吨，比上年同期减少43万吨，比过去三年同期均值减少31万吨。近几周国内大豆压榨量难以大幅提升，但饲料养殖企业整体需求偏弱，经过前两周补库后提货放缓，预计豆粕库存仍将低位运行。 　　南美因干旱减产基本确定，大豆供应减少，美豆出口需求好转，新年度美国大豆播种面积不及预期，均利多美豆价格，预计短期美豆价格仍将保持较为坚挺走势，成本端对国内豆粕价格形成支撑。近期国内大豆到港量偏低，大豆库存持续下滑，油厂因缺豆现象停机增加，大豆压榨量位于偏低水平，豆粕库存低位运行，供应偏紧，支撑豆粕现货及基差报价。生猪价格疲软，存栏下滑，豆粕需求不振。预计短期豆粕价格维持高位震荡态势。 　　2月28日，中储粮网电子商务平台组织竞价销售2020年产的进口大豆原油12.7万吨，标的分布于广西、福建和浙江等10个省区，各地起拍底价在10428～10938元/吨不等，全部溢价成交，成交均价为11186元/吨。国内豆油供应偏紧，拍卖价格底价偏低，刺激企业积极参拍。以目前成交价，加上出库费、运费和精炼费等，基本与当前豆油现货价格相当。