2022年1月20日豆粕大豆早盘分析摘要

　　　　【豆类】因担心南美主要作物区下个月的天气炎热干旱，周三CBOT大豆期货市场止跌回升强势反弹，盘中豆油和豆粕同步上涨。阿根廷大豆农田近期获得一些降雨，但最新天气预报显示，未来几日气温将上升，令处于关键生长期的作物承压。此外，国际原油因中东紧张局势持续走强，并创下逾7年新高。原油市场的强势表现带动包括美豆在内的大宗商品市场整体回暖。随着南美大豆陆续进入开花结荚等生长关键阶段，天气因素仍是市场关注的重点。目前美国农业部预计的阿根廷和巴西大豆产量分别为4650万吨和1.39亿吨，较其他民间分析机构评估的数据偏高。 　　【大豆】黑龙江产区大豆价格相对平稳，多地大豆毛粮收购价格在3元/斤左右运行，中储粮直属库收购价格普遍下调，市场购销低迷，多地有价无市。中储粮近期组织的国产大豆单向拍卖连续流拍。国产大豆自上市初期短暂冲高后即转入跌势，目前东北大豆整体外销缓慢，国储收购与抛售同步进行，国储仍是产区大豆流向的主渠道，但收购价格下降令销区采购节奏放缓，贸易商多维持观望，走货量较去年大幅下降。产区余豆多在农户手中，市场对春节后行情缺乏信心。黑龙江地方储备大豆收购于1月18日启动，国标三等及以上每市斤3.07元，不执行等级差价。地储启动收购，为持续偏弱的豆一期货市场带来提振。周三豆一期货市场在商品普涨氛围下延续反弹节奏，继续修正前期弱势，但持仓持续下降，多头主动进场动力仍显不足。预计今日豆一期货市场继续高开震荡，可适量持有豆一期货多单或短线参与。 　　【豆粕菜粕】周三国内豆粕现货市场整体偏强，多地上涨10-30元/吨，沿海豆粕现货报价多运行在3500-3680元/吨运行，节前备货需求增加，华南地区继续领涨。上周国内大豆压榨量回升至190万吨，下游节前备货旺盛，豆粕库存整体继续走低。截止1月17日，国内主要油厂豆粕库存35万吨，周度下降11万吨，较上年同期减少29万吨，较过去三年同期均值减少37万吨。当前国内豆粕绝对库存明显偏低，随着春节临近，饲企集中补库将限制豆粕库存修复，现货市场整体保持抗跌状态。成本端仍是影响国内豆粕期货市场走势的关键，南美天气炒作重新点燃，美豆强势大涨将提振国内买盘人气。预计今日国内粕类期货市场维持震荡偏强走势，粕类期货空单宜减持离场或盘中短线顺势参与。 　　【油脂】周三CBOT豆油市场强势大涨，重回反弹节奏。周三马来西亚棕榈油市场跳空高开大幅反弹，原油期货连续上涨和印尼食用油出口新规明显提振买盘。继印尼即将启动B40计划提升棕榈油的生物燃料需求后，印尼贸易部表示，为抑制食用油价格上涨，将起草棕榈油出口限制计划。此举可能导致部分国际买家转向购买马来西亚棕榈油，从而加剧马来西亚棕榈油供应紧张局面。内外盘油脂市场保持强联动，国内三大油脂库存整体偏低，节前购销活跃，油厂挺油动力依然较强。周三国内三大油脂期货高开高走强势上涨，夜盘继续保持强势，菜籽油出现补张迹象，三大油脂步调重回一致。5月棕榈油价格强势赶超5月豆油，棕榈油领涨势头十分突出。国际原油价格升至7年高点刺激商品市场出现普涨，外部成本及情绪传导以及国内油脂低库存、高基差继续主导盘面保持升势。预计今日国内油脂板块延续上行节奏，可适量增持油脂期货多单或盘中短线顺势参与。