成本端支撑力度减弱 预计短期豆粕价格震荡调整

　　1月10日，大商所豆粕期价高开低走，其中主力2205合约收盘略涨0.19%至3231元/吨。沿海地区43%蛋白豆粕现货报价3540～3640元/吨，较前一日上涨30～60元/吨，其中华北地区报价3580～3600元/吨，华东地区报价3550～3640元/吨，华南地区报价3580～3600元/吨。近日豆粕价格震荡偏强，下游企业采购积极性提高，成交好转。 　　近期国内大豆压榨量下降，豆粕库存持续下滑，支持基差报价上涨。1月10日，辽宁大连普通蛋白豆粕现货基差报价M2205+340元/吨，天津2-3月基差报价M2205+260元/吨，山东日照2-3月基差报价M2201+280元/吨，江苏张家港2-3月基差报价M2205+240元/吨，广东东莞现货基差报价M2205+280元/吨，较上周同期上涨20～30元/吨。 　　上周国内大豆压榨量降至146万吨，低于大豆到港量，大豆库存止降转升。监测显示，上周末全国主要油厂进口大豆商业库存348万吨，比上周同期增加35万吨，比上月同期减少81万吨，比上年同期减少271万吨。根据船期监测，1月份国内大豆到港量将下降至700万吨左右，而大豆压榨量将提升，预计短期内大豆库存继续上升空间有限。 　　国内大豆压榨量下滑，豆粕产出减少，但饲料养殖企业提货速度有所加快，豆粕库存继续下降。1月10日，国内主要油厂豆粕库存46万吨，比上周同期减少11万吨，比上月同期减少6万吨，比上年同期减少36万吨，比过去三年同期均值减少44万吨。春节前国内大豆压榨量将提升，但下游企业有备货需求，预计短期豆粕库存仍将保持低位。 　　由于南美部分大豆产区天气干旱，美豆价格走出了一波上涨行情，随着天气炒作利多的消化，预计短期美豆继续冲高动力有限，成本端对豆粕价格支撑力度减弱。1-2月份国内大豆到港量减少，大豆和豆粕库存处于偏低水平；虽然今年春节前豆粕需求整体需求偏弱，但饲料养殖企业仍有备货需求，支撑豆粕现货及基差报价。预计短期国内豆粕价格震荡调整。