2021年11月12日豆粕大豆早盘分析摘要

　　　　【豆类】受助于新出口需求提振，周四CBOT大豆期货市场延续反弹节奏小幅收高。中美经贸关系回暖，有消息称中国进口商正在寻购美国大豆。美国农业部周度出口销售报告因假日推迟到今晚公布，市场平均预估值在95-182万吨。巴西大豆丰产预期不断强化，市场追涨情绪受抑制。巴西国家商品供应公司发布的报告显示，截至11月6日，巴西大豆种植率达到67.3%，前一周为53.5%。该机构预计巴西2021/2022年度大豆产量为1.42009亿吨，高于上次预估值。巴西植物油行业协会预计巴西大豆产量将达到1.441亿吨创记录高位，并表示，根据天气情况，巴西大豆产量有可能会更高。美国农业部在11月供需报告中评估的巴西大豆产量为1.44亿吨，阿根廷大豆产量预计为4950万吨。布宜诺斯艾利斯谷物交易所在周度作物报告中称，近几日降雨提升了阿根廷大豆种植，并有利于作物早期生长。南美大豆保持丰产预期，为明年上半年全球大豆供应提供重要保障。 　　【大豆】近日黑龙江产区大豆毛粮价格多在3.0元/斤附近，优质大豆价格更高，呈现供应旺季大豆价格高开高走局面，目前产区大豆价格已处于历史最高水平。中储粮11月10日进行大豆购销双向竞价交易，因企业在竞买时需要按价还粮，而近期产区大豆价格看涨预期较强，企业为避免还粮压力，多选择观望致使本次全部流拍。中储粮发布公告称，将于11月15日继续进行59832吨国产大豆双向竞价交易。随着东北地区降雪结束，公路运输和收购环节逐渐恢复，大豆外运量增加，阶段性供需矛盾缓解。此外，受采购成本和运费等上涨影响，大豆涨价势头从产区向销区传导。周四豆一期货延续震荡偏强走势，在逼近前高附近后受获利平仓盘影响回吐部分涨幅，夜盘继续承压回落，追高情绪下降。预计今日豆一期货市场低开震荡，可适量减持豆一期货多单，或盘中短线顺势参与。 　　【豆粕菜粕】周四国内豆粕现货市场继续反弹，各地报价上涨20-50元/吨，国内沿海豆粕现货报价多在3300-3500元/吨运行，美豆反弹带动市场人气继续回暖，饲企和贸易商积极补库，油厂顺势提价销售。预计本周国内大豆周度压榨量继续保持在200万吨之上。截止11月8日，国内主要油厂豆粕库存55万吨，比上周增加10万吨，比上月同期减少5万吨，比上年同期减少31万吨，比过去三年同期均值减少21万吨。美国农业部意外调低美豆产量缓解供给担忧，国内豆粕市场对前期超跌展开修正。国内11-1月到港大豆将快速增加，而南美大豆供应前景保持乐观，国内需求端对豆粕价格提振作用有限。在南美大豆出现炒作题材前，供应压力仍是豆粕期货上行的重要阻力。周四豆粕期货市场延续震荡回升走势，商品普涨氛围下空头避险减仓，买盘主动进场显谨慎，豆粕期货反弹持续性仍有待观察。预计今日国内粕类期货市场维持震荡走势，可少量持有粕类期货多单或短线顺势参与。 　　【油脂】周四CBOT豆油市场双边震荡近乎平收，市场追涨情绪下降。周四马来西亚棕榈油市场高开低走震荡收低，减产幅度不及预期引发部分回吐压力，但11月上旬棕榈油出口增强的相关数据限制市场跌幅。南部半岛棕榈油压榨商协会(SPPOMA)估计11月棕榈油产量降幅有所缩小，11月1-10日棕榈油产量环比下降3.8%。船运调查机构SGS发布的数据显示，马来西亚11月1-10日棕榈油出口量环比增加13.4%，出口好于预期。国内油脂现货维持坚挺表现，低库存高基差仍是支撑油脂价格抗跌的主要动力。监测显示，截至11月8日，全国主要油厂豆油库存82万吨，比上周减少1.5万吨，比近三年同期均值减少61万吨。受国内大豆周度压榨量重回200万吨之上影响，预计豆油库存有望止跌回升。近期国内油脂市场多空争夺激烈，整体仍维持抗跌状态。周四国内油脂继续震荡回升维持反弹节奏，在缺少政策面利空因素打压的情况下，油脂市场主动展开修正行情。预计今日国内油脂板块延续震荡偏强走势，基本面利多因素有望继续主导盘面向上运行，油脂空单宜减持观望或短线顺势快进快出操作。