2021年11月3日豆粕大豆早盘分析摘要

　　　　【豆类】受美豆收割进度慢于预期提振，周二CBOT大豆期货市场震荡回升，盘中豆粕涨势强于豆油。美国农业部公布的周度生长报告显示，截至10月31日当周，美国大豆收割率为79%，低于市场预估的81%，去年同期和五年均值分别为86%和81%。美豆收割率虽不及预期，但基本不会对大豆最终产量造成实质性影响，美豆丰产及集中上市压力仍是困扰当前美豆持续反弹的主要阻力。美国农业部将于11月9日公布新的月度供需报告，从目前民间机构发布的数据看，美豆产量预估值上调的可能性较大。农业咨询机构AgRural发布的数据显示，截止10月28日当周，巴西大豆播种完成52%，为该国大豆作物每年同期播种进度的第二高位。南美大豆开局良好，目前主流机构普遍预期巴西大豆产量将突破1.4亿吨历史纪录，阿根廷大豆产量预计在5100万吨正常水平。南美大豆保持丰产预期，为明年上半年全球大豆供应提供重要保障。 　　【大豆】目前黑龙江产区大豆收割基本结束，新豆上市量增加，新豆价格较去年同期大幅上涨。10月26日起，中储粮多家直属库开始收购大豆，入库价格基本与市场价持平。中储粮嫩江、敦化直属库三等大豆报价2.975元/斤，哈尔滨、绥棱直属库三等大豆收购价2.99元/斤。国储豆收购价格大幅提高为产区大豆市场保持坚挺提供重要底部支撑，而且市场看涨信心受到强化，贸易商及农户挺价较积极。中储粮油脂公司11月2日在多地进行52395吨陈豆竞价销售，再度全部成交。新豆上市之际陈豆越拍越涨，为豆一期货保持强势运行提供支撑。预计今日豆一期货市场继续高位震荡，可适量持有豆一期货多单或盘中短线顺势参与。 　　【豆粕菜粕】周二国内豆粕现货市场延续弱势，多地报价下调10-40元/吨，国内沿海豆粕现货报价多在3320-3560元/吨运行，基差快速收敛，油厂压榨量回升以及需求降温令粕价仍缺少止跌动力。国内豆粕库存继续保持低位，据统计截止11月1日，国内主要油厂豆粕库存45万吨，较上涨下降3万吨，比过去三年同期均值减少31万吨。近日港口大豆陆续运抵工厂以及限电措施好转，企业开工率提升，豆粕库存有望止降转升。生猪市场经历近期反弹后再度走弱，为饲料需求前景蒙上阴影。国内豆粕期货主要依赖美豆进口成本和国内豆油表现定价，在美豆和南美大豆供应前景保持宽松预期下，国内豆粕期货承受较大供应压力。近日国内豆粕现货和期货市场跌幅明显大于美豆，一则关于一氧化碳合成人工蛋白的消息令国内豆粕市场主动调整，如果此项技术获得推广并实现量产，无疑将为国内饲料产业带来深刻变革。国内两粕市场跌穿重要技术支撑位，恐引发新一轮抛售，短期仍有惯性回落空间。预计今日国内粕类期货市场延续弱势行情，可盘中顺势短线参与或维持观望。 　　【油脂】周二CBOT豆油市场未能延续涨势小幅收低，技术上保持震荡特征。周二马来西亚棕榈油收盘逆转早盘跌势小幅收高，市场高位分歧加剧盘面震荡。船运调查机构SGS公布的数据显示，马来西亚10月棕榈油出口量较上月同期下降13.4%。棕榈油产需两弱，后期库存恢复可能不及预期。此外，全球植物油供应偏紧的大格局依然明显，而国际原油持续高位运行也大幅提升棕榈油等油脂的生物柴油概念，继续为油脂市场提供抗跌支撑。最新库存数据显示，国内三大植物油库存整体略有增加，棕榈油和菜油库存增量抵消了豆油库存的减少。低库存仍是国内三大油脂价格抗跌并持续高位运行的主要动力。国家商务部鼓励家庭储备必要生活必须品的建议带动各地油脂终端消费猛增，油脂现货保持坚挺，增加期货向现货靠拢的主动性。预计今日国内油脂板块维持高位震荡走势，当前市场环境错综复杂，市场情绪不稳加剧高位分歧，追高需求谨慎，宜短线顺势参与或维持观望。