40周豆粕周报：节前备货完毕后豆粕震荡回落

　　　　本周豆粕总结及后市展望：

　　本周大豆产区天气较好，美国大豆收割率略高于五年平均进度，巴西大豆播种进度较快，加之邻池玉米市场下跌给大豆市场构成比价压力，施压美盘大豆市场，CBOT大豆期货市场在美国农业部出台大豆季度库存报告前处于震荡偏弱运行的走势，不过美湾大豆出口正在恢复，市场需求较好限制大豆价格的跌幅。

　　国内豆粕市场在成本端受美国新作大豆上市压力影响较大，但国内限电政策影响下大豆压榨量受限但仍高于大豆到港数量。气温回落后畜禽对豆粕需求增量及国庆长假前饲料养殖企业提前备货支撑豆粕价格，但在备货完毕后需求增量有限，特别是国庆及秋收农忙需求旺季畜禽出栏后存栏下降，水产旺季即将过去，饲料成本上涨继续挤压生猪及家禽养殖利润，预计豆粕延续震荡偏弱走势，不过要关注国内油厂开机情况及美国农业部季度库存报告的影响。

　　　　影响豆粕价格的主要因素：

　　1、美国农业部发布的大豆生长周报显示，9月26日在占到全国大豆播种面积96%的18个州，美国大豆落叶率为75%,去年同期72%，五年均值66%;大豆收获完成16%，去年同期18%，五年同期均值13%;大豆优良率为58%，和一周前持平，去年同期64%。

　　2、美国农业部公布的出口检验数据显示，上周美国大豆出口跃升至六个月高点，因路易斯安那州墨西哥湾沿岸码头在逐步恢复因为飓风艾达而中断的业务。

　　3、据咨询机构IHS Markit公司9月23日表示，2021/22年度巴西大豆产量预计达到创纪录的1.45亿吨，比8月份的预测高出100万吨。芝加哥农业资源公司首次发布的2021/22年度预测数据显示，2021/22年度巴西大豆产量将达到1.4369亿吨，比上年增加约8%。

　　4、咨询机构Safras & Mercado称，截至9月24日，巴西2021/22年度大豆播种完成0.8%，高于去年同期的0.4%，不过落后于五年平均进度1.4%。而另一家咨询机构AgRural公司的调查显示，截至9月23日，巴西2021/22年度大豆播种工作完成1.3%，高于上年同期的0.7%。

　　5、据阿根廷农业部发布的报告显示，截至9月22日，阿根廷农户已经销售了3050万吨2020/21年度大豆，比一周前增加了495,300吨，但是比去年同期3220万吨低了5.3%。