2021年9月10日豆粕大豆早盘分析摘要

　　　　【豆类】受美国农业部可能上调美豆产量预估影响，周四CBOT大豆期货市场承压下跌，触及6月25日以来最低，盘中豆油和豆粕表现同样偏弱。美国农业部将于今晚公布新的月度供需报告，结合当前美豆作物生长情况，分析师预计美国农业部将上调美豆单产和总产量。美豆收割大幕即将开启，供应端炒作持续退场，新季供应压力开始显现。此外，美湾谷物码头受到飓风破坏延误出口以及原油下跌等因素也对美豆市场产生负面影响。巴西大豆在强制休耕三个月后即将迎来新季种植，包括美国农业部在内的主流机构均预测新年度巴西大豆产量将继续增长，预计巴西2021/2022年度大豆产量将达到1.44亿吨之上的创纪录高位。如果未来南美缺少不利天气干扰，全球大豆远期供应格局将更为宽松。报告预期偏空，美豆震荡下行寻找支撑。国内豆类市场延续油强粕弱分化行情，油脂持续高位震荡，粕类弱势跟跌，豆一延续区间震荡走势。 　　【大豆】周四黑龙江产区大豆价格整体稳定，多地大豆价格运行在2.85-2.92元/斤，优质优价现象较突出。中储粮油脂公司9月7日在北安、嫩江、穆棱、哈尔滨等多个存储库进行国产大豆拍卖，大豆生产年限为2018和2019年，数量为77092吨，共成交32004吨，成交率为42%，成交均价为5817元/吨。中储粮拍卖大豆稳定供应，也为收购新豆腾出库容。东北产区大豆收购接近尾声，部分贸易商库存尚未消化。近期主产区天气基本正常，预计大豆产量维持平年水平。9月底产区新豆即将上市，季节性供应压力将开始显现。周四豆一期货高开高走增仓上涨，再度升至区间震荡上沿，夜盘遭遇回吐压力失守部分涨幅。豆一期货市场近期强弱节奏转换频繁，整体保持区间震荡特征，陈豆拍卖与新豆上市压力下市场向上突破的难度依然不小，近期自低位反弹跟商品市场整体上涨氛围有关。预计今日豆一期货市场延续震荡行情，可盘中顺势短线参与或维持观望。 　　【豆粕菜粕】周四国内豆粕现货报价稳中偏弱，局部小幅回落10-20元/吨，沿海豆粕现货报价多在3620-3800元/吨运行。豆粕库存止升转降，油厂主动挺价带动豆粕现货价格抗跌。截至9月3日当周，全国主要油厂豆粕库存为95万吨，周度减少5万吨，比上年同期减少24万吨，比过去三年同期均值减少13万吨。市场预估9-10月大豆进口量约为1250万吨。尽管当前国内生猪存栏处于高位，刚需因素以及豆粕供应缺口担忧仍对价格有提振作用，但官方主导下的饲料配方调整方案对粕类和玉米的需求替代效应愈发明显。周四粕类期货低开低走明显回落，持仓大幅增加，跌出本轮调整新低，触及两个多月低点。美豆因报告预期偏空而维持弱势，成本驱动力继续在粕类市场集中体现，而油脂的强势表现也对粕类形成压制，油粕比值继续保持升势。预计今日粕类期货市场延续弱势震荡，可保持震荡偏弱思路盘中短线顺势参与或继续观望。 　　【油脂】周四CBOT豆油市场延续弱势明显收低，技术形态维持下行节奏。马来西亚棕榈油周四结束五连涨下跌近2%，关键供需报告前市场保持谨慎，避险情绪及获利回吐压力明显升温。马来西亚棕榈油局将于今日8月份供需数据，市场预期马来西亚8月底棕榈油库存较上月大幅提高。国内油脂库存数据显示，截止9月6日，全国主要油厂豆油库存85万吨，周度下降2万吨，同比减少44万吨，比近三年同期均值减少57万吨。三大油脂库整体库存整体偏低，双节前下游备货需求陆续启动，油脂现货居高不下以及高基差现象持续为国内油脂期货盘面带来支撑。周四国内油脂板块高开低走震荡收低，豆油和棕榈油在升至本轮反弹新高后遭遇回吐压力，显示多空分歧持续加剧，高位追涨趋于谨慎。目前国内商品市场尤其是工业品仍处亢奋状态，在市场整体看涨情绪退烧前，资金会继续在不同板块频繁流动，油脂板块尚未迎来行情拐点。预计今日国内油脂板块跟随外盘低开回落，关注国内商品市场情绪变化和整体走势，外盘两个重要报告相继公布，可盘中短线顺势参与或维持观望。