2021年6月8日豆粕大豆早盘分析摘要

　　昨日沿海豆粕价格3550-3720元/吨一线，涨40-60元/吨。国内沿海一级豆油主流价格9660-9810元/吨，涨40-80元/吨。豆粕期货价格上涨，豆粕成交减少，总成交5万吨。豆油期货价格震荡，豆油成交清淡。 　　隔夜CBOT大豆期货价格下跌。未来市场将着重关注6月份WASDE报告及6月末的播种面积报告，未来USDA进一步下调出口量及压榨量的概率较小，本年度美豆期末库存将维持此前的低位预期。随着时间临近7月份，低库存将引发市场对于CBOT大豆7月合约可供交割量不足的担忧，可能会进一步推升7月合约价格。近期国内豆粕表观消费量有所增加。上周国内大豆压榨量小幅下降，豆粕库存增加，推算当周豆粕表观消费量在153万吨左右。考虑未来生猪出栏体重将下降及饲用小麦替代的影响，未来豆粕需求继续快速抬升概率较小，预计将保持在当前相对高位平稳运行。活跃的豆粕消费料将限制油粕比的涨幅，并给豆粕价格带来支撑。 　　逻辑和观点：未来短期内低库存导致可供交割量不足可能推升CBOT大豆7月合约价格。长周期下新季美豆低库存为CBOT大豆价格提供支撑，上涨空间则主要受国内需求端影响。CBOT大豆7月合约价格关注1480-1510美分/蒲式耳附近支撑，M2109合约价格关注3450-3500元/吨附近支撑。可考虑持有在3450-3500元/吨附近布局的M2109合约多单，止损可上调至3440元/吨附近。