2020年12月16日豆粕大豆早盘分析摘要

　　　　【豆类】受助于美国压榨行业需求强劲，周二CBOT大豆期货市场逆转早盘跌势收高逾1.2%，升至11月30日以来最高水平。全美油籽加工商协会(NOPA)周二发布的数据显示，美国11月大豆压榨量创历史第三高，豆粕出口猛增至近八年新高。11月大豆压榨量为1.81018亿蒲式耳，低于10月创下的纪录高位1.85245亿蒲式耳，但高于2019年11月的1.64909亿蒲式耳。11月压榨量为历史同期最高水平，超越了2018年11月创下的1.66959亿蒲式耳，同时为单月压榨量的历史第三高，仅落后于2020年10月和2020年3月。南美天气改善令市场炒作情绪降温，但由于美豆库存降至七年低位，美国国内需求强劲有望继续为市场注入新动力。美豆实现三连涨重回强势，有望继续挑战新关口。国内豆粕市场保持盘整状态，油脂板块强势震荡，豆一期货继续大幅回落。 　　【大豆】周二东北产区国产大豆价格稳中下跌，局地回落0.01-0.03元/斤，黑龙江产区多地净粮装车价达到2.68-2.75元/斤，关内国产大豆价格局部小跌。大兴安岭农垦集团和呼伦贝尔农垦集团本周陆续启动大豆拍卖，虽然数量均不到2000吨，但传递的调控信号十分强烈。此外，周末央视有关“神秘资本囤积大豆”的新闻报道更是引发市场恐慌，多头平仓压力陡增致使期货盘面出现连续大跌行情。据统计，黑龙江省目前仍有大量大豆囤积在当地贸易商手中，当地企业对高价大豆望而却步，供需矛盾突出。豆一期货遭遇空头打压猛烈下跌，短期仍有惯性下跌可能，但由于期货市场容量较小，撬动现货市场跟跌的能力可能不足。预计今日豆一期货延续弱势行情，关注产区大豆现货行情变化，可等待时机建立豆一2105期货多单或保持观望。 　　【豆粕菜粕】周二国内豆粕现货报价变化不大，局部小幅波动10-30元/吨，沿海豆粕现货报价运行在2970-3090元/吨。国内豆粕库存压力抑制粕价回暖，中下游采购较为谨慎。国内进口大豆原料供应充足，为保证油脂供应，未来两周油厂开机率将继续回升。虽然生猪产能稳步恢复，但国内禽料因蛋鸡存栏下滑而出现下降，部分饲料厂禽料销量明显下降。据统计，11月开始饲料产量月度环比呈下降趋势，对豆粕出货造成不利影响，上周豆粕库存再度回升。截止12月11日当周，国内沿海主要地区油厂豆粕总库存量88.63万吨，较前一周的83.89万吨增加4.74万吨，增幅在5。65%，较去年同期的39.2万吨增加126.09%。库存压力仍是制约豆粕价格持续回升的关键，但美豆止跌反弹有望改善市场杀跌情绪，豆粕跟随美豆反弹的可能性增加。预计今日国内粕类期货市场高开震荡，可盘中短线顺势参与或继续观望。 　　【油脂】周二CBOT豆油市场收盘继续上涨，技术上再创反弹新高强势特征十分突出。马来西亚棕榈油市场周二小幅回落，在马来西亚政府发布出口税政策前市场情绪紧张。船运调查机构公布的12月1-15日棕榈油出口数据环比增加8.7%-9.8%，基本符合市场预期。截止12月11日当周，国内豆油商业库存降至104万吨，沿海港口棕榈油和菜油库存也处低位。未来两周油厂周度大豆压榨量有望重回200万吨之上，但小包装油因节日需求而持续增加，榨利不佳以及收储因素令油厂对豆油挺价动力较强，支撑油脂板块强势运行的基础仍在。全球植物油市场保持密切联动，CBOT豆油强势突破有望提振国内买盘人气，豆油期货将继续保持强势运行。预计今日国内油脂板块承接美盘强势高开震荡，可逢低适量买入油脂期货多单与或盘中短线顺势参与。