豆油短线偏强 后期上涨空间不大

　　上周五晚USDA报告发布，之前市场预计农业部将上调美豆当季库存，且上调美豆种植面积预期，利空的预计导致美豆在25周反弹幅度受抑。不过报告发布后，不及预期利空，美豆上涨之954美分，提振国内市场。

　　　USDA报告好于预期

　　美国农业部(USDA)周五公布，美国6月1日当季大豆库存为9.63370亿蒲式耳，此前市场预估为9.81亿蒲式耳，去年同期为8.71781亿蒲式耳。美国农业部(USDA)周五公布，美国2017年大豆种植面积预估为8,951.3万英亩，市场此前预估为8,994.6万英亩，USDA 3月预估为8,948.2万英亩。2016年实际种植面积为8,343.3万英亩。

　　从数据来看，该报告仍旧显示了美豆供应充裕的现在与未来，但是需要注意的是，南美大豆丰产以及美豆扩种的利空从春节过后就开始炒作，使得美豆11月合约由1034美分的高位下跌至907美分，7月合约从1080美分的高位下跌至900美分，利空基本已经被消化。而本次报告给出的数据没有预期般的利空，若没有其他利空因素的打压，美豆将难以跌破前低。且从天气方面看，虽然美豆产区迎来有利降雨，但是美麦上涨，因之前的高温干旱天气损及产量，且美豆也受到波及，最新的数据表明美豆优良率为66%，低于预期与去年同期。若之后高温天气重袭，美豆有上涨的可能。

　　　美国原油产量下降

　　根据美国能源资料协会(EIA)公布的数据，上周美国原油产量下降10万桶，为一年来最大一周降幅，过去一年美国原油产量一直持续上升。另外，贝克休斯称，截止6月30日当周，美国钻探商将活跃钻机减少2座，至756座，但仍较去年同期多逾一倍。

　　　非美元主要央行发布鹰派讯号

　　投资者预计加拿大皇家银行行长7月12日宣布加息，并将在10月份再度加息。此前英国央行总裁发表鹰派讲话，增加了欧洲货币政策转趋鹰派的臆测。另外，欧洲央行总裁德拉吉为开始采取措施减少央行的刺激举措开启大门。

　　　国内豆油库存增长速度缓慢

　　本周国内工厂开机率由上周的58.53%下降至56.28%，开机率下调。国内豆油周初的库存增加至130万吨附近，由118万吨到130万吨，用了7周的时间，而去年同期豆油库存由80万吨增加至100万吨，增速是今年的近两倍。4、5月大豆到港量分别为802和959万吨，远高于历史同期水平，6月预计到港819万吨。豆油今年产量高，但是库存增速缓慢，因下游货不多，提货速度快于去年同期。

　　近期外盘齐发力，美豆、原油、美元均对国内豆油形成提振。美豆季度报告好于市场预期，若无其他利空，美豆已经到底，难以跌破前低，因此国内豆油受到支撑。本周末美豆窜涨，提振国内，连豆油预计短线偏强，但是大豆大量到港下，上方压力预计在6200元附近，7月大豆到港量仍高，再度上涨的可能性不大。