金龙鱼母公司再提中国业务重组，粮油行业竞争或将持续加

　　日前，金龙鱼母公司——新加坡上市公司丰益国际，在2017年一季报中透露，集团正在对中国业务进行一项重组，并有可能分拆上市。

　　早在2009年，丰益国际曾筹划要将中国业务在港挂牌上市，只是后来并未成行。《中国经营报》记者了解到，丰益国际在华布局的业务主要集中在益海嘉里，在中国的总投资已超过300亿元。不过，益海嘉里相关负责人回应《中国经营报》记者，目前暂时并不清楚丰益国际的具体安排。

　　东方艾格农业分析师马文峰认为，同上次相比，丰益国际目前再提重组中国业务并分拆上市，具备较为宽松的外部环境，对提升自身营运管理水平和业务扩展会有极大帮助。如果该计划成行，丰益国际会扩大在华业务布局，不排除其收购相关领域企业的可能性。

　　8年后再提中国业务重组

　　“集团正在对中国业务进行一项内部重组，这包括了将其分拆上市的可能性。”丰益国际在2017年一季报中表示。

　　《中国经营报》记者了解到，丰益国际在2016年收入为414亿美元，净利润为9.72亿美元。其中，中国市场是丰益国际的主要市场之一。根据丰益国际2016年财报显示，在热带油业务上，丰益国际在全球自建工厂数量为145个，中国地区占据65个。在油籽谷物业务上，丰益国际在全球自建工厂数量为93个，中国地区占据86个，处于绝对优势地位。

　　而根据《联合早报》报道，中国业务在2017年第一季贡献丰益国际整体营收近50%、税前净利近45%，是丰益国际发展最快的业务。财报显示，丰益国际2017年第一季度营收为105.70亿美元，同比增长17.4%，净利润为3.62亿美元，同比增长51%。核心净利润为3.13亿美元，同比增长40%。

　　不过，在其一季报中，丰益国际并未单独提到中国区的业绩，只是提到由于中国节庆因素使该公司包括消费品库存在当季下降。另外，丰益国际称自一季度以来合资和联营公司的业绩增长2920万美元至4200万美元，远高于去年同期的1280万美元，这是由于在中国的联营公司对集团的贡献提高，以及不再计算在印度亏损的糖业所致。

　　马文峰告诉记者，丰益国际在中国地区的业务很多，选择整体上市，相对来说难度较大。如果把诸多业务板块进行梳理，并将某一业务板块进行上市，可操作性更强。品牌营销专家路胜贞对此表示认同。“丰益国际的热带植物油、油籽和谷类盈利能力较高。从目前来看，粮油类业务打包上市成功的几率较高。”

　　华侨投资研究分析师符爱琴接受《联合早报》采访时强调：“集团目前正在进行中国业务的内部重组，据我们了解需要至少18个月，而且也不确定上市计划是否会落实。”

　　事实上，早在2009年，包括“金龙鱼”在内的丰益国际中国业务筹划在港挂牌，已集资30亿美元，其中35%将用在中国收购有关产业上，40%用于扩大产能。根据此前媒体报道，在2012年，丰益国际集团董事长郭孔丰曾表示，若丰益国际将在华业务上市，上市地点就会在中国大陆，因为这样新股定价将会更高。

　　不过，该计划后来并未成行。有业内声音认为，丰益国际自己认为不缺钱，另外也觉得资本市场气氛不好，所以就没有继续推进。

　　“目前的市场环境和氛围都较之前有很大提升。”马文峰说，国务院印发《关于扩大对外开放积极利用外资若干措施的通知》，明确取消油脂加工外资准入限制，为丰益国际在中国地区开展业务提供更加宽松的氛围。

　　而在资本市场，经济学家宋清辉表示，外资企业在华上市的限制早已取消，例如在A股发行上市条件中，并没有对股东身份的限制性规定。在此背景下，丰益国际重组中国业务并分拆上市，不会遭遇太大的阻力。

　　大华继显研究报告也指出，中国正放宽外资限制，让海外企业更容易在当地挂牌。同时，中国解除外资进军油籽压榨市场的限制，提供丰益国际利用上市集资净款在当地扩充业务的良机。

　　不过，丰益国际在2017年一季报中仍提到，上市依然处于评估阶段，建议股东谨慎行事。

　　行业竞争持续加剧

　　记者了解到，丰益国际是郭鹤年和其侄子郭孔丰1991年在新加坡设立，业务范围涉及热带油、油籽谷物、糖类等，目前在全球15个国家设有500多家工厂，经营网络遍及中国、印度、俄罗斯、美国、澳大利亚、加纳等50个国家，全球员工超过9万名。

　　事实上，丰益国际在中国的主要投资业务是益海嘉里，旗下拥有金龙鱼、胡姬花等知名品牌。根据公开信息显示，益海嘉里在中国的总投资已超过300亿元人民币，主要涉足油籽压榨、食用油精炼、专用油脂、油脂化工、玉米深加工、大豆精深加工、水稻循环经济、小麦深加工、食品饮料、粮油科技研发等产业。

　　中国品牌研究院食品饮料行业研究员朱丹蓬认为，丰益国际中国业务如果能够打包上市，会直接影响其中国区域的管理水平和盈利能力。从长远角度来看，不排除丰益国际多元化、多品类的布局之路。另有多位业内人士提出相似观点。“丰益国际可能会选择在日化、物流、食品制造等行业寻求收购，进而扩大自身影响力。”马文峰说。

　　不过，随着行业竞争的加剧，益海嘉里旗下的主要品牌金龙鱼也受到一定冲击。根据中粮集团旗下上市公司中国食品(00506.HK)2016年财报显示，包含“福临门”在内的厨房食品业务在当年收入为139.63亿港元，同比增长8.6%。其中，福临门品牌小包装油销量同比增长14.3%，中包装油销量同比增长16.2%。而中粮集团旗下另外一家上市公司中国粮油控股(00606.HK)在2016年实现扭亏为盈，实现净利14.19亿港元。

　　另外，随着普通油向健康油升级换代，玉米油、葵花籽油等新型油品逐渐兴起。包括山东三星集团、西王集团等在内的企业，通过在细分领域加大投入，近些年也获得较快的发展。战略定位专家徐雄俊认为，在一定程度上，上述业务对金龙鱼调和油的市场形成冲击，影响其市场增长速度。“事实上，近两年金龙鱼调和油出现了增长乏力的现象，尽管它依然是行业领军品牌。”他说。

　　同时，关于金龙鱼涉及食品安全的传言在网络上屡禁不止。日前，关于金龙鱼“地沟油事件”的相关消息再次在网络上发酵。相关数据统计，5月1日至5月17日早上9点，金龙鱼方面共监测搜索到某媒体地沟油相关负面共计469条。而在5月24日于北京举办的“亮剑网络食品谣言”启动会上，益海嘉里方面提出悬赏1000万元追查上述事件的制谣传谣者，并计划出资3000万元成立专项基金反击网络黑公关。“网络上的失实报道，给金龙鱼的品牌美誉度以及销售造成了巨大的影响。”益海嘉里食品营销有限公司总经理陈波表示。

　　多位业内人士告诉记者，金龙鱼业务尽管受到一定影响，但其在业内依然处于领先地位。另外，如果丰益国际重组中国业务并分拆上市成功，对于我国粮油及其他相关行业会产生较大影响，部分国内企业会承受更大的市场压力。

　　作者：蒋政；来源：中国经营报；农产品期货网转载本文仅为传播更多信息为目的，并不表示本网认可文中作者观点。若转载文章作者有认为本网有不妥之处，请致电本网010-51289506联系，本网将立即与您磋商并解决相关事宜。