油脂低位震荡 豆油空单轻仓持有

　　外盘走势：美豆5月合约收于941.6美分/蒲式耳，上涨0.34%；美豆油5月合约收于31.58美分/磅，上涨0.99%；马来西亚棕榈油6月合约收于2655令吉/吨，下跌1.99%。

　　现货方面：

　　(1)4月7日豆油基准交割地张家港现货价Y1705+100元/吨。国内豆油成交转差，昨日补库后，今日采购积极性降低，国内主要工厂散装豆油成交量为1.91万吨（+0.146万吨）；4月5日豆油商业库存总量为118.4万吨(+2.79万吨，周环比)。

　　(2)4月7日棕榈油基准交割地广州现货价5840；成交500吨（-600吨）。全国港口棕榈油库存总量为55.04万吨+0.33万吨，日环比)。

　　主要数据跟踪：

　　(1)截止4月7日，山东沿海地区进口美豆(6月船期)理论压榨利润为31元/吨（-20元/吨），进口巴西大豆(明年6月船期)理论压榨利润为121元/吨（+20元/吨）；

　　(2)4月7日华南地区24度进口马来西亚棕榈油(7-9月船期)成本为5570元/吨(-20元/吨)，较内盘9月升水140。

　　产业链消息：美国农业部4月11日将发布4月供需报告，路透社对分析师调查显示，2016/17年美国大豆期末库存为4.47亿蒲式耳。

　　综合：油脂低位偏弱震荡，当前油脂供应压力仍较大；国内大豆到港量庞大，油厂豆油库存偏高，而需求端低迷导致库存持续维持高位；豆油空单可轻仓持有。

　　操作上，Y1709空单持有。

　　（兴业期货研发部 潘增恩）