【国内期市】前高支撑，豆油调整幅度有限

　　9月中旬后豆油跟随棕油上行，马盘强势及美盘反弹共同拉动价格，10月中旬后在菜油和棕油强势拉升下，豆油大涨突破三季度以来震荡区间上沿，下旬跟随周边突破年内高点，创2014年以来高点，但涨幅不及棕油和菜油，截至10月下旬，高点豆油主力合约价格较7月份低点上涨14%，同期棕油主力上涨27.5%，菜油涨幅17%以上。基本面方面，美豆丰产全球供应仍保持宽松及国内库存缓慢消化抑制价格涨幅，截至10月下旬，豆油商业库存117.6万吨，仍处于近两年高位水平，预计随着11月份进口豆到港量增加，油厂开机率提高，豆油产量将放大，库存消化仍将缓慢，但对于豆油来说，豆棕价差缩小至历史低位水平以及四季度季节性消费旺季的来临或将刺激豆油消费量的增加。

　　整体来看，从全球棕油和菜油供需基本面来看，供应偏紧的格局仍将延续至四季度，菜油和棕油仍将保持震荡偏强，而豆油在周边油脂上涨带动下也将保持偏强，但短期来看，连续上涨后短线面临调整压力，由于原油近日再次回挫至50美元下方、周边油脂冲高回落调整及宏观市场动荡加剧令油脂市场高位震荡整理，因此在操作上建议等待进一步调整后的入场机会。