DM理财互联网金融实地调研第1站：点融网

　　从去年到今年，P2P行业最热的词非“跑路”莫属，上千家P2P公司在监管空白下，疯狂地生长，但也因为高度的跑路风险，使得这个行业的形象一夜间坍塌。

　　投资者从开始的疯狂砸钱，到如今的草木皆兵，从侧面反映了这个行业在几年间发生了巨大变化。

　　点融网是这一千多家P2P公司中的一员，被称为中国版的Lending Club（美国最大P2P平台），成立仅一年多，便获得了千万美元融资，但同时也背负着种种舆论压力：本金保障制度存在争议、被指责风控不过关、生搬美国模式不符合中国国情等等。

　　点融网如何回应这些指责和质疑？DM理财对点融网合伙创始人郭宇航进行了一个多小时的访谈。

　　核心问答一：

　　为何设置苛刻的本金保障制度？

　　DM理财：你们规定，只有在坏账金额大于累计净收益金额的情况下，点融网才会对差额部分进行赔付。和中国大部分P2P平台承诺保本保息相比，点融网的本金保障制度确实相当苛刻，是这样吗？

　　郭宇航：在美国，就没有（保本保息）这种担保形式，没有听说美国哪家P2P公司对投资人的本息进行担保。美国的投资人具备风险意识。

　　中国现在的保本保息是不合法的，也是未来不会被监管层允许的。我们只能去引导投资人去进行资金的分散，从而分散风险。因此我们在资金充分分散的前提下实现本金保障，也是为了引导投资人进行分散投资。前提条件是投资人在三个月里要分散投资30笔以上的项目，并且单笔不能超过该笔借款金额和投资人总投资金额的5%；而对于某些特制的项目，很多时候会引入第三方来保障投资人的资金，因为一旦单笔借款项目金额过大，我们的平台风险会过度集中，比如与新浪合作的产品，基本上都由第三方担保。除了第三方担保，还有一部分我们正在考虑用风险备用金的形式来进行保障，现在对于新客户，公司会考虑提取风险准备金，一旦发生坏账，先从风险准备金中赔付。个人消费信贷客户中针对不同的客户，也会有相应的风险准备金。

　　如果监管制度出台，对于平台涉入担保一定会有明确的禁止，但是监管不会禁止第三方担保，担保公司也可以参与担保。

　　核心问答二：

　　现在是第几轮融资了？

　　DM理财：在A轮当中，点融网获得了北极光创投的千万美金，现在是第几轮了？估值多少？

　　郭宇航：不算天使轮的话，目前B轮正在进行中，估值几亿美元。

　　DM理财：那钱都花在哪儿了？

　　郭宇航：我们在招业内最好的工程师，技术上要精益求精。招风控，我们要获取数据端。因为现在中国征信刚刚起来，我们找了几家好的公司合作，我们也在不断加强自己的征信数据。

　　核心问答三：

　　如今是否已经盈利？

　　DM理财：对你们来讲，做到多少规模就可以盈利？

　　郭宇航：我估计明年可以盈利。

　　DM理财：比如说要做到20亿的规模还是多少规模？

　　郭宇航：我们原来测算在12亿到15亿左右，应该就可以。

　　DM理财：然后明年是能够达到这个数据？

　　郭宇航：一般线下P2P不用做这么大规模，而且半年以后就能盈利，因为他们做的利率很高，30%，40%，甚至于更高的利率，就算是10%的坏账率（他们可能也有赚）。而目前点融网的坏账率是2%左右。

　　DM理财：那么你们还能激进一点吗？

　　郭宇航：不能的。坏账有滞后性的，我们不能激进。如果我们激进，肯定超十几个亿的。不然我干嘛要风投，我要急于挣钱的话，就拉高收费，放大规模，我早就盈利。但后果就是停不下来，在规模路上一直走。一停下来，坏账率就上来了。

　　核心问答四：

　　如何控制风险？

　　DM理财：P2P平台收集了很多投资者的资料，一旦被黑客攻击，相关资料将面临外泄的风险，你们在这方面有什么风控措施？

　　郭宇航：在这方面我们是有信心的，我们很看重IT，从我们这个行业讲，IT会构成核心竞争力。目前我们技术团队的人数大概是50多个，其中很多人都是从Lending Club过来的，加上Soul（苏海德，点融网首席执行官、创始人）本身就是Lending Club的创始人和技术总裁。

　　以“团团赚”（P2P产品）为例，它的后台计算量是很大的，每个人（投资者）在不同的时间进来，你要计算出来，每个月甚至每天的收益是多少，都要计算，计算量非常大。

　　我们是一家互联网金融公司，技术本身当工具用的时候，不像做投资端产品的时候，要想技术上能为产品做什么贡献。不像金融行业，先做产品，让技术来适应产品。

　　DM理财：那你们的风控是靠IT系统去做的吗？

　　郭宇航：不，我们的风控人员基本来自银行，现在还是借助传统金融行业累积的风控经验，结合IT技术。现在因为数据来源有限，我技术再强也没用。

　　核心问答五：

　　照搬Lending Club模式，是否符合国情？

　　DM理财：包括创始人之一Soul，来自Lending Club，所以有人认为点融网是完全模仿Lending Club，你怎么看？

　　郭宇航：虽然点融网在技术、平台建设、客户体验方面与Lending Club有着一样的基因，但并不是简单复制Lending Club的所有模式，为了适应中国特色，我们做了很多本土化的调整。

　　比如点融网后台界面，虽然一部分保留了英文，但是大部分都是做了汉化处理。

　　在美国，P2P平台上一整套的获客、信审、放款流程都可以在网上完成，但中国的信用状况不支持纯粹的在线交易，所以虽然点融网的出资端已经完全实现线上，但信审的一半工作和全部的获客工作都在线下完成。

　　在征信方面，点融网在中国P2P行业里，是走在前端的。

　　公司基本信息

　　企业名称：上海点荣金融信息服务有限责任公司

　　工商执照注册号：310115002077861

　　成立时间：2013年2月17日

　　公司总部：中国上海

　　地址：上海市延安东路58号高登金融大厦1302

　　公司规模：750人

　　调研地点：上海市延安东路58号高登金融大厦1302

　　被调研方成员：

　　点融网共同创始人、联合首席执行官郭宇航

　　点融网公关总监刘牧洋