西部牧业陷入业绩寒冬：保壳关键时刻 一天三高管离职

　　2018年对【西部牧业(300106)、股吧】来说，可谓“多事之秋”。

　　继暂停上市风险加重后，10月10日晚间，西部牧业又连发8则公告，其中6则涉及公司高管人事变动。

　　公告显示，西部牧业收到副总经理陈建防、姜梅，财务总监张予惠的书面辞职报告，辞职报告自10月10日送达公司董事会时生效。

　　三高管说再见

　　三位高管在同一天请辞，颇受外界关注。西部牧业在公告中称，此三人的请辞原因均为工作调动。

　　《国际金融报》记者第一时间向西部牧业证券部相关负责人求证。该负责人向记者表示陈建防、姜梅、张予惠均去了其他公司，并于同一天上交辞职报告，然而并未透露三人的具体去向。

　　事实上，这仅仅是西部牧业高层人事最新的一次变动。早在今年2月，西部牧业总经理陈光谱、董事长徐义民已经因工作调动原因在同一天申请辞职。

　　当时外界推测，这或许与西部牧业连年亏损的低迷业绩相关。

　　香颂资本董事沈萌在接受《国际金融报》记者采访时表示，按照创业板公司管理规定，创业板股票连续三年亏损就会直接退市，不会经历主板股票的ST、*ST等过程。简言之，如西部牧业在接下来的几个月里不能实现扭亏，可能面临被强制退市的命运。

　　“而目前来看，西部牧业今年靠自己保壳的可能性不大，所以继年初部分核心高管集体辞职后，现在又一批核心高管选择离开。”沈萌如是说。

　　根据公告，除陈建防持有公司22万股股份外，另外二人均未持有公司股份。同时，西部牧业还发布了聘任周桂红为财务总监的公告，任期与本届董事会一致。

　　资料显示，周桂红是会计师出身，至今已有将近30年的工作经验，于2018年4月起任西部牧业副总经理一职。

　　对于财务总监人选更迭，一位业内人士表示，财务总监除了负责一般的公司会计工作外，还会负担如融资等企业金融事务。目前西部牧业经营业绩不振，资金链有压力，无论张予惠是主动离职还是被动离职，都说明西部牧业的日子不好过。而周桂红作为西部牧业内部高管，又是会计师出身，这种人事任命也在情理之中。

　　一位不愿具名的知情人士认为，一天之内有3位高管离职，从表面来看只是内部人事变动，但从中也可以看出西部牧业近期的情况。

　　除人事变动外，西部牧业的另一则公告也引起了广泛关注。公告显示，根据业务发展需要，结合2018年度经营资金需求情况，西部牧业拟向【华夏银行(600015)、股吧】股份有限公司乌鲁木齐分行申请银行追加综合授信额度1500万元，涉及长期贷款、短期贷款、银行承兑汇票、信用证、保函等信用品种，授信期限为1年。

　　对此，沈萌表示，根据相关数据，西部牧业经营压力大，加上目前内外部环境不理想，资金压力应该是影响企业经营的重要因素，而眼下农牧业在银行信贷方面通道并不顺畅，所以如获得华夏银行的授信，即便数量不算太大，也可解决其燃眉之急。

　　业绩寒冬

　　高层频繁离职背后，西部牧业正面临暂停上市的风险。

　　公开资料显示，西部牧业成立于2003年6月，2010年8月登陆资本市场，主营业务为生鲜乳生产、收购与销售，乳制品以及肉食品的加工与销售等。

　　记者查阅其历年财报发现，西部牧业自上市后虽然连续5年实现盈利，但业绩却不断下滑。2011年，公司实现归属于上市公司股东的净利润3826.11万元，达到历史高峰，随后就开始下滑，2016年，公司亏损5221.47万元，2017年亏损额度进一步扩大至3.76亿元。

　　这意味着，西部牧业若在2018年无法转亏为盈，将摘牌退市。

　　上述西部牧业证券部相关人士表示：“为了避免今年被暂停退市，公司上下都在努力，管理层也在想各种办法应对，具体能否摘掉连续亏损的帽子，还得看2018年年报。”

　　而从西部牧业的最新财报来看，情况不容乐观。

　　8月24日晚间，西部牧业发布2018年上半年业绩报告：营收3.31亿元，同比减少2.67%，净利润亏损4161.66万元。

　　值得一提的是，在披露半年报的同一天，西部牧业首次发布股票可能被暂停上市的风险提示公告。

　　据记者统计，截至9月28日，西部牧业已经发布了6次关于股票可能被暂停上市的公告。

　　对于亏损原因，西部牧业在2018年半年报中表示，养殖业板块增加不具备生产价值的奶牛淘汰数量，导致养殖单位成本同比增加，且受到进口低价奶粉的冲击，自产生鲜乳销售价格持续低迷。加之工业板块乳制品市场竞争激烈，西部牧业下属乳企加大促销力度，导致效益有所下降。

　　为了扭亏为盈，避免退市，西部牧业也在积极寻找脱困良方。

　　2018年7月，西部牧业先后出售16家全资和联营的奶牛、肉牛养殖公司股权。

　　8月27日晚间，西部牧业公布第三季度业绩预告，预计今年前三季度净利润为2200万至2700万元。在预告中，西部牧业方面坦言，出售上述16家公司股权对本期公司经营业绩将产生积极影响。

　　乳业专家宋亮此前对《国际金融报》记者表示，西部牧业剥离不良资产是正确选择。过去两年的亏损，造成西部牧业资金短缺，通过出售资产获取资金，在一定程度上可以缓解资金压力。

　　“我认为西部牧业还是有潜力的，毕竟其产品在国内还是被广大消费者认可的。”宋亮表示。

　　对于西部牧业的未来，食品产业分析师朱丹蓬表示，结合产业端、渠道端及消费端来看，西部牧业想要改善业绩，首先要立足于主业，把主业的品质做好；其次要不断地完善及优化整个供应链；另外，在特色产品以及整个服务体系上要做得更加精细化。

　　(文章来源：国际金融报)