十几天收购价涨30亿 梅泰诺收购media.net究竟怎么算

　　梅泰诺

　　停牌8个月、屡次推迟复牌的梅泰诺在9月1日复牌，当日连发23封公告，股价大跌10%，9月2日，截至收盘股价上涨1%。

　　梅泰诺停牌原因是进行重大资产重组：收购印度广告技术公司BBHI(旗下主要公司为media.net)，收购价约合人民币60亿元。

　　《国际金融报》记者梳理发现，这项跨境并购看似复杂，其实模式简单：梅泰诺董事长先成立基金，全面收购印度BBHI公司100%股权，上市公司再以人民币60亿元左右的价格从自己董事长手里买下。

　　“短短十几天，为何价格从4亿美元到了约60亿人民币，上涨约30亿人民币？”深圳证券交易所也提出了这个问题，通过问询函提问梅泰诺公司。

　　梅泰诺公司9月1日公告给出的解释是，前次说的4.27亿美元只是协议的首付款，当时就定了总价是8.89亿美元。

　　它的解释依据是《股份购买总协议》，但该协议是董事长张志勇及其基金与被购方BBHI之间的协议，内容无法确认。

　　隆安(上海)律师事务所合伙人吴取彬对《国际金融报》表示，8月15日的公告只提及支付4亿美元就完成交割，易使人误以为4亿美元即交易总金额，存在一定瑕疵，但整体而言，交易分2步走合法合规。

　　吴取彬向《国际金融报》记者分析，“张志勇控制的两家企业以8.89亿美元收购BBHI100%股权，但由于存在对赌协议，目前张志勇控制的企业只需向BBHI的股东支付约4.26亿美元，余款根据业绩对赌条款，分期支付。但上市公司不是这样支付，而是目前梅泰诺一次性向张志勇控制的企业支付42亿元梅泰诺股票，30个工作日内支付9亿元现金对价，之后6个月内再支付剩余9亿元现金对价。”

　　那么，被收购的BBHI究竟是什么公司，让中国上市公司愿意花60亿元购买？

　　结合21世纪经济报道，《国际金融报》梳理发现，Media.net的业务主要产品是“程序化购买广告平台”，相当于媒体与广告商之间的智慧型分配中介，利用技术提高广告效率。

　　投资人认为，这项业务与技术的同类比对是谷歌公司的Google Ads。

　　至于复牌当日的大跌，一位证券分析师向《国际金融报》记者表示，“公司复牌当日大跌10%，主要由于投资人博弈、补跌的需要。12月停牌前大涨，而在停牌期间股指跌了很多，投资人需要补跌。”