创业板冲高回落 历史新高近在咫尺

　　消息面上，创业板2014年年报业绩较三季报回升。根据业绩预告和业绩快报，创业板、创业板指数、创业板指数权重股2014年年报净利润同比均值分别为21.5%、26.1%、36.2%，前三季度则分别为15.9%、20.8%和44.5%，除了创业板指数权重股外均有所回升。

　　从创业板指数盈利预测和实际值的对比来看，创业板指数实际值和业绩预告值相比有所收敛。2014年年报业绩预告值和一致预期值之间相差19.7个百分点，相比前三季度的33.5个百分点明显收敛，相比历史上15-45个百分点处于中间偏低水平。

　　分析认为，2014年12月以来，以创业板为首的小盘股跌幅较大，这与估值较高有密切关联。相比蓝筹股，创业板估值泡沫太大，虽然整个板块也有不少符合新经济走向且业绩良好的个股，但这不足以将资金从蓝筹股那里吸引过来。在12月30日破位下跌后，创业板指短期可能继续回调至年线附近，风险仍未完全释放。

　　后市走向方面，业内人士表示，每到资金紧张时就是中小板创业板反弹的时候，部分存在业绩支撑或是概念非常火热的成长股，则有望成为存量资金炒作的主要标的。分析人士指出，随着2014年四季度靓丽业绩的持续出台，创业板阶段上涨动力再度充足，当前创业板指数量价配合理想，再创历史新高的概率很大。

　　在投资策略上，大摩投资认为，从成长驱动的角度出发，应重点关注互联网对产业优化升级的重要作用，体现在互联网金融、移动医疗和工业4.0等领域。中国资本市场的开放离不开金融改革，而对于延续多年相对封闭的我国金融体系而言，互联网金融无疑是激活这轮改革的一条“鲶鱼”，倒逼金融业进行自我革新；未来十年中国进入老龄化加速、老龄化率陡峭上升的状态，2025年老龄化率预计可能达到30%，移动医疗作为对现有医疗资源的一种优化，有利于解决我国医疗资源紧缺和地域分布不均的缺陷，再加上产业资本的推动，从成长性角度来看有很大的发展空间；工业4.0是在大的互联网背景下产生的，包括电动汽车，家电，建材，都在互联网化，值得关注的原因是其市场潜力大，同时也与我国制造业转型方向一致，具有鲜明的成长特征。