中光防雷5G业务迅猛发展 上半年营收净利双增

　　8月23日晚间，中光防雷(300414)如期发布2018年中报。得益于新业务的拓展，今年上半年公司业绩下滑趋势得到扭转，并实现营业收入和净利润双增。而随着公司5G业务取得突破，继续受到调研机构青睐。

　　新业务贡献业绩铁创科技是亮点

　　 　　中报显示，今年上半年中光防雷实现营业收入17072.14万元，比上年同期增长5.70%；实现归属于上市公司股东的净利润为2223.69万元，同比增长12.80%。

　　营收净利双增，主要是高铁防雷及新能源领域业务取得明显增长，以及海外市场拓展成效显现。中报披露，上半年SPD产品营业收入同比基本持平，而铁路与轨道交通领域营业收入同比增长28.94%，能源领域营业收入同比增长38.61%。内销部分营业收入同比基本持平；出口部分营业收入同比增长35.87%。

　　事实上，早在2015年上市之后，中光防雷就已经开始调结构，不断向新能源、军工、轨道交通等领域拓展。2016年，公司完成对铁创科技的并购，实现在铁路和轨道交通领域的布局。今年上半年，铁创科技实现营业收入2872.75万元，净利润606.92万元，公司铁路与轨道交通新业务取得突破。公司表示，铁创科技承诺2018年度的业绩为1600万元，将成公司业绩的主要增长点。

　　今年来，中光防雷新能源领域业务表现也可圈可点，上半年实现营收2639.24万元。中报显示，公司为风电、光伏发电、充电桩等新能源设备商提供全面技术支持和配套服务，为客户提供符合配套要求的定制化要求的SPD产品；同时加大了新产品研发力度，添置了生产、研发、检测设备和引进专业技术人员，及时地推出满足客户需求的各类新产品并按照客户要求交付，并且也在积极开展企业并购等工作。

　　另外，公司布局军工领域也已落地。6月22日，中光防雷并购华通机电100%股权事项获证监会批准。根据公司最新公告，相关过户、交割等手续正在积极办理之中。公司以产业并购的方式搭建军工产业平台和民品产业平台，优化上市公司业务结构。同时，公司还不断加强在国防领域的雷电防护、电磁防护等相关技术研发、应用的推广与市场开拓，已建立了较为完善的军工业务运行体系。

　　　　搭上5G概念机构高度关注

　　“5G的爆发对公司业绩有多大影响？”“公司取得爱立信磁性元件的供应商资格对公司未来业绩是否有明显提升？”“请详细介绍一下公司开拓通信行业5G领域市场的情况……”《金融投资报》记者梳理发现，进入2018年，中光防雷依然是机构调研偏爱对象，今年以来公司已经累计接待了13批次机构调研；而在每一次的调研中，机构都很关注其5G通信业务开展情况。

　　中报很好地回答了机构们的疑问。公司在中报中称，凭借多年通信设备防雷产品配套服务，与客户形成协同效应，已成功导入通信产品的磁性器件应用，已取得了爱立信和诺基亚的磁性元件供应商资格，产品技术指标和质量已达行业前列水准。

　　更令人侧目的其实是中光防雷SmallCell(小基站)业务。去年，公司取得了【中兴通讯(000063)、股吧】和爱立信的SmallCell供应商资格，公司控股子公司凡维泰科技自主研发的小基站，已完成了单载波及双载波小站产品的研发；同时，也完成了联通电缆拉远型DAS产品的研发工作，已给多个客户提供了测试样机。今年上半年，公司小基站共实现营收1300万，相比去年全年该项收入已经实现了10倍以上的增长，且其小基站业务有望成为公司新的利润增长点。

　　【中信证券(600030)、股吧】武则超此前在研报中分析认为，4G广覆盖接近尾声，深度覆盖、网络优化成运营商下一步重点，小基站在此领域有独特优势，未来5G高频部站更是不可缺少，因此小基站需求或将迎来快速增长，看好小基站设备厂商和站址资源提供商。其预计，短期4G室内覆盖拉动小基站市场增长，国内企业级小基站市场空间约为68亿元，而家庭级小基站未来能铺展开来，按对城镇家庭户数的渗透率为20%-40%算，市场空间约为439.2亿元-878.4亿元。长期而言，5G移动网络架构重构驱动小基站爆发，预计国内5G小基站市场空间约为658-1644亿元。

　　小基站市场广阔，身处其中公司自然受益，一个例子可佐证。2017年6月，日海通信全资子公司海韵泰以3000万元增资佰才邦，取得后者2%股权，佰才邦估值15亿元。而佰才邦是于2014年才成立的，为SmallCell完整解决方案提供商，彼时净资产仅2.11亿元，2016年营收仅8123.96万元，净利润更是仅536.04万元。