应健中：期待创业板的大变革

　　当下股市，人们的视线已经不局限于上证指数了。今年上证指数3066点开盘之后基本上就是上下折腾，来回打转。上证指数牛熊缠斗，个股行情此起彼伏。而创业板从年初1800点起步之后缓缓地、翻山越岭般地上扬，今年创业板指数是大牛市。

　　现在市场又多了一个观察点，那就是科创50指数。科创50指数以年初1000点起步，最高到1726点，如今纠缠于1500点附近。尽管这是一个新兴的板块，但代表了主力的动向以及市场高科技股热点的走向。

　　一年多来，科创板点燃了科技股的激情，融资者在市场中大幅获益，而投资者也取得了良好的财富效应。接下来轮到了新版创业板和新三板精选层了，但本周32家精选层股票首日登台亮相却一路下泄，那些中签者手脚快的，微利出逃，收益还不及将资金做回购；手脚慢的，只能套牢或割肉而出。此次精选层挂牌，最大的赢家是那些在几个月前入货的潜伏者，利用消息提前介入，即便此次在发行价下抛售也赚得罐满钵满。网上申购者跑得慢的，是小输者，因为低中签率拿到筹码不多，也输不了多少。大输家是网下申购的大户和机构，拿着一肚子筹码没法套现。这样的市场结构，都是来套现的，那这个游戏很难玩下去。好在这个板块与股市的任何指数都没有关系，市场回归小众的、自娱自乐的状态，首秀失利，就可能让人避而远之。

　　市场期待的还是将在8月底前登台亮相的新版创业板。下周二，注册制下的创业板两只新股开始申购。值得注意的是，新版创业板和老版800多只创业板股票没有切割，也就是没有形成独立的板块，这从股票代码上可见一斑，300860【锋尚文化(300860)、股吧】、300861美畅股份，延续了深市一贯的股票编号连号的习惯。有个细节很有意思，深交所上市的股票基本上编号连号，而上交所则是可以选号、跳号，让人无法辨别上市时间的先后。而股票代码连号，则让人一目了然。

　　在今年的行情中，创业板走出了个大牛市，7个月时间走出1000点的升幅是难能可贵的。到8月底，创业板指数迎来注册制下活色生香的新股入市，涨跌幅放宽到20%的创业板会更显示出活力和韧性。

　　其实，看成交量比看指数升幅来得更为重要。一个很典型的现象是，每天的交易量中沪深两市的反差始终未能改变，市场低迷时，沪深日成交量5000亿元，基本是沪市2000亿元，深市3000亿元；市场疯癫成交量为1.5万亿时，两市成交量基本上沪市6000亿元，深市9000亿元，沪市的这种40%-45%与深市60%-55%比重差异，好像很难改变。

　　市场的结构性牛市还在延续，上证指数代表着市场的基础，那些大盘股不跌，大盘也跌不到哪儿去，市场的急先锋和最活跃的资金还是在科创板和创业板上，接下来创业板50指数与科创板50指数是一个可以比对的两大指数，谁的劲大，市场的资金就流向谁。对投资者而言，还是要跟着主力资金走，主力打到哪儿就跟到哪儿。本周市场开始缩量，这就说明齐涨的局面已经结束，市场的热点开始分化，市场在蓄势待发，迎接八月新版创业板的到来。

　　（文章来源：金融投资报）