广州万隆：一批资金开始抱团TMT龙头 创业板现结构性机会

　　周末国内消息面倒是风平浪静，不过外围市场却掀起了轩然大波。美国宣布对土耳其实施贸易制裁，本国货币里拉汇率应声暴跌并迅速冲击全球市场，所以周一A股大幅低开后也一度如临大敌。

　　但投资者要明白的是金融去杠杆和贸易争端这两大“史诗级”利空A股现在都快扛过来了，土耳其汇市黑天鹅对中国股市的影响不说没有，但与它们一比就是小巫见大巫了。所以在“小插曲”过后，两市并未进一步向下探底，反而在领头羊创业板带动下午后集体止跌回升，素来“跟跌不跟涨”的A股今天终于扳回一局。

　　甚至我们可以说，公募等机构正借着今天这个机会加速调仓涌入中小创。数据显示，7月底到8月初那一波指数下杀行情中，公募、外资等机构集体狂砍地产和消费等蓝筹仓位，这部分腾出的资金流向最集中的就是科技股为代表的创业板。同时，还注意到近期创业板ETF份额在逆势扩大，这说明有一批资金开始抱团TMT龙头，这也就能解释5G、软件和芯片等板块中部分科技股表现明显强于指数。

　　再反观蓝筹股，楼市贷款政策松绑的利好还没完全发酵就被紧急澄清；债转股加大力度推进，商业银行被要求要加大力度放贷(有坏账增加嫌疑)；外资从医药等高位大消费撤退，这一连串负面消息都制约着金融地产以及消费白马等权重反弹，所以短期大盘自然也就雄风不再。

　　最近几个交易日A股成交额均维持在3000亿左右水平，目前市场上的“钱”就这么多，持续普反肯定不现实，所以行情如果进一步推进资金必定会区分进攻方向的主次。我们上周说，这轮超跌反弹中小创机会要明显大于蓝筹，其中科技股甚至可以说是风向标，周一【中国软件(600536)、股吧】、太极股份、北方华创一批代表股继续创反弹新高的表现无疑印证了我们的预判。

　　至于接下来，理想走势应该是上证50区间企稳，这样就保证大盘处于箱体震荡，而科技股引领的创业板则在新抱团资金涌入下继续涌现出更多的结构性机会。当然，这期间必然也会间歇性穿插大小盘股轮动，但主战场肯定在中小创。对应操作上，投资者可加大力度对业绩存在明显改善(或有改善预期)且尚处于低位超跌科技股的挖掘力度，同时也要注意踩准节奏，敢于逢回调低吸而非激进追涨。

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