创业板反攻昙花一现 风格切换是场持久战

　　周四(12月1日)早盘两市小幅高开，沪指与创业板再次分化，不过走势与昨日恰恰相反。在险资举牌的刺激下，家电、保险、房地产等板块轮番发动，股指震荡走高，临近午盘券商、“中字头”直线拉升，股指盘中涨幅近1%。而今日创业板萎靡，乐视网(300104,股吧)、中青宝(300052,股吧)等权重一度拉升，创业板曾短暂翻红后再度走弱。就上午来看，热点集中于险资举牌概念集中的二线蓝筹，创业板反攻成昙花一现，中小创无力反弹。

　　截至上午收盘，上证综指收报3,267.08点，上涨17.05点，涨幅0.52%，成交额1,453亿元;深证成指收报11,067.44点，上涨55.25点，涨幅0.5%，成交额1,661亿元;创业板指收报2,180.62点，下跌2.43点，跌幅0.11%，成交额467亿元。

　　资金方面，截至午间收盘，沪股通净流入逾6亿元。另外，央行周三进行亿元1000亿元7天期逆回购操作、500亿元14天期逆回购操作，200亿元28天期逆回购操作，还有1650亿逆回购到期，央行公开市场今日资金净投放达到50亿元。

　　热点板块：

　　中国联通盘中一度涨停，带动电信板块领涨两市;受国际油价暴涨的影响，油品改革板块表现强势，洲际油气(600759,股吧)(600759)涨逾6%，中国石化(600028)涨逾3%，泰山石油(000554,股吧)(000554)一度涨逾7%，但随后均有所回落。

　　高送转板块有所回暖，易事特(300376,股吧)(300376)大单封死一字，永和智控(002795)快速封板，云意电气(300304,股吧)(300304)一度上攻8%，优博讯(300531)、瑞和股份(002620,股吧)(002620)均有所冲高。

　　房地产开发板块领涨蓝筹，首开股份(600376,股吧)(600376)一度封板，华发股份(600325,股吧)(600325)、保利地产(600048,股吧)(600048)涨逾4%，华侨城A、荣盛发展(002146,股吧)(002146)均震荡走高。

　　家电、有色、港口、汽车、船舶制造等蓝筹均表现不俗。“中字头”板块明显复苏。

　　跌幅榜方面，仪器仪表、金融ic板块跌幅居前。

　　消息面上：

　　1、统计局：11月份制造业PMI升至两年来的高点，生产和市场需求进一步回升，企业采购意愿增强，消费品制造业扩张继续加快，高技术制造业和装备制造业保持平稳较快增长，进出口有所改善。

　　2、昨日，上海银行(601229)间同业拆放利率(Shibor)已连续第15个交易日全线上涨。业内人士表示，“钱荒的说法太过夸张，当前的情况只是资金成本走高而已”。有银行分析师预测，叠加月末、MPA考核等因素，未来资金面偏紧的情况，仍会持续一段时间，或延续到春节前。

　　3、央行货币政策委员会委员黄益平表示，2017年宏观经济增长仍面临下行压力和诸多不确定性。为加快推进供给侧结构性改革、拓宽宏观经济政策调整空间，建议将明年经济增长目标区间放宽至6%-7%。

　　4、周四，人民币中间价下调93点，报6.8958，结束三连升，上日为6.8865;上日16:30收盘报6.8870，夜盘收报6.8848。

　　机构观点：

　　前海开源基金公司总经理杨德龙指出，在楼市出现了拐点之后，很多资金开始逐渐从楼市流出，进入到股市，股市在未来的援军是不断的。除了楼市之外，像债市现在也处在见顶回落的过程之中，债市出来的资金也有配置的需求。还有一部分从产业资本出来的资金都有可能流入到股市。这些资金去买什么?肯定会买A股里面一些优质的蓝筹股，特别是有举牌可能性的蓝筹股更受各路资金的关注。

　　关于后市，华商基金经理鲁宁认为，中字头大盘股行情或将在明年上半年继续演进。上涨的逻辑之一是补库存周期带动工业产品产业链的边际改善，从历史上来看，补库存周期一旦启动，就会持续一年时间，所以补库存周期对于明年上半年的经济还将有所支撑;另一个逻辑是险资举牌带动资金风险偏好上升，保险举牌是保费持续上涨的情况下，寻找优质资产的行为，实质上反映的是A股市场优秀上市公司对于充裕的社会资金的吸引力。

　　目前来看，支撑蓝筹行情的逻辑—补库存周期和险资举牌仍然坚挺，蓝筹行情有望延续至明年上半年。但这仍然是短期行情，但是从长期来看，经济转型的问题没有解决，补库存无法持续，投资机会可能还在新兴产业，军工、人工智能和新兴消费值得配置。

　　巨丰投顾认为，沪指周线7连阳之后，指数行情随时可能出现调整，但在险资举牌权重股的背景下，指数易涨难跌，指数调整往往也快速完成，市场风格切换难上加难。险资等大机构玩转蓝筹股，而中小投资者赚钱难度越来越大。中小创的补涨行情，迟迟难以展开，成长股还不是当前行情的主流，投资者需要有耐心守候自己的那一份坚持，即便是跟风买险资举牌股，也要有打持久战的心理准备。操作上，建议关注深港通标的中的白马股。