2017-07-12 财富证券-晨会纪要

　　2017-07-12 财富证券-晨会纪要 2017-07-12 类别：券商晨报 机构：财富证券 研究员：杨莞茜

　　[摘要]

　　【财经要闻】

　　金融监管协调机制有望深化机构监管向功能监管过渡我国主权财富基金亮成绩单去年境外投资净收益6.22%12家央企已与银行签订债转股协议

　　【市场策略】

　　A股策略：股指冲高回落

　　【行业与公司信息】

　　资金面收敛，债市振荡整理2017年上半年全国50家重点大型零售企业零售额同比累计增长2.8%

　　【近期研究报告精粹】

　　公司研究*大北农（002385）调研深度报告：结构调整助饲料高增，一体多位谋产业变局行业研究*钢铁煤炭行业月报：钢材利润维持高位，动力煤旺季来临行业研究*建筑行业“一带一路”专题报告：建筑央企优势明显，持续受益“一带一路”行业研究*维生素D3价格飙升，建议关注花园生物公司研究*长春高新（000661）调研点评：制药业务维持快速增长势头，地产项目结算较少财经要闻金融监管协调机制有望深化机构监管向功能监管过渡近来，市场对金融监管体制改革讨论颇多。有观点认为，中央金融工作会议即将召开，监管协调机制有望深化。专家表示，近年来在金融机构、影子银行及理财市场上频繁暴露出诸多风险，未来有望在金融监管方面建立“监管协调”机制，加强监管协调和防止监管套利。

　　防控系统性风险，促进金融持续健康发展或成为金融工作的重中之重。中国人民银行金融研究所所长孙国峰认为，目前，金融业单靠量的扩张，已无法满足实体经济多层次多元化多类型的金融需求，量的过度扩张将会导致不平衡加剧，催生金融业风险隐患。“防控潜在风险，要稳步推进金融去杠杆，并与实体经济的结构优化和转型升级相结合。”中国社会科学院财经战略研究院副研究员王朝阳表示，在此过程中，要特别注意避免产生“去杠杆-产出收缩-价格下降”的螺旋式循环，即经济下行阶段的金融加速器效应，避免“去杠杆”通过“债务?通货紧缩”循环加剧经济下滑。

　　银监会副主席王兆星日前表示，要通过深化改革真正构建起一个完善高效的金融严管体系，包括金融监管政策和金融监管标准的统一协调体系，形成机构监管、功能监管、影子银行监管、市场监管以及金融消费者保护相互协调的监管体系。