2016-12-01 东吴证券-晨会纪要
摘要: 2016-12-01东吴证券-晨会纪要 2016-12-01类别:券商晨报机构:东吴证券研究员:--[摘要]宏观利润回升中的隐忧事件:11月27日,统计局公布工业企业财务数据:1-10月,工业企业利润
2016-12-01 东吴证券-晨会纪要 2016-12-01 类别:券商晨报 机构:东吴证券 研究员:--
[摘要]
宏观利润回升中的隐忧事件:11月27日,统计局公布工业企业财务数据:1-10月,工业企业利润同比增长8.6%,前值8.4%,10月同比增长9.8%,前值7.7%。
观点:10月工业企业利润小幅回升主要源于翘尾因素,预计年内仍将保持稳定,短期无虑;由于需求端动力消退,增长结构不合理,明年盈利改善有限,下行压力较大,长期有忧。
策略:10月工业企业利润小幅回升符合预期,经济短期内平稳运行。
地产调控和信用收窄所带来的下行压力或将逐渐体现在明年二三季度。我们认为明年债市节奏比趋势更重要,并不是没有机会,经济可能呈现两头高中间低格局,二三季度是最好布局机会。
行业非银金融:深港通12月5日正式开通,点燃券商年末行情1)证监会上周五宣布深港通下的股票交易将于12月5日正式开始,近期大盘高歌猛进,突破3200点,深港通正式通车有望形成强势催化,年末行情或将进入高峰。2)与2014年末沪港通开通相比,本次深港通进一步推动创新、互联加速,并取消投资总额度限制,且投资标的更具成长性,目前人民币贬值压力加大,港股兼具低估值+高分红吸引力,资金南下热情持续增长,预计深港通市场影响力将超越沪港通。3)高贝塔券商近期表现强势,且深港通大幅提升市场热度,看好后市行情的预期强化有望带动券商股再度向上突破,市场反弹券商领航,年末行情迎来高峰。建议关注长江证券(新理益正式入主,民营机制改革迸发活力)、华泰证券(经纪业务龙头,收购AssetMark进军财富管理)、东兴证券(背靠东方资管,业务协同逐步深化)。
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