2015-01-29 银河证券-晨会纪要

　　三花股份(002050) ：配件行业龙头，受益变频空调升级，电子膨胀阀和变频控制器进入快速增长期，新注入微通道业务增长空间大，中期看200亿市值，推荐。

　　交运：1、人民币贬值加大航空股短期压力，中期继续看好2、继续看好物流公司的转型以及铁路的改革投资机会，具体公司包括欧浦钢网(002711) 、外运发展(600270) 、铁龙物流(600125) 等。

　　休闲服务：板块价值如期体现，维持当前推荐逻辑，预计板块相对和绝对价值持续至2月底，春节长假数据有望在节后进一步支撑板块表现；之后板块投资机会从整体热度向个股转移概率较大。

　　汽车：持续推荐国企改革、汽车产业增量转存量引发的投资机会，个股关注国机汽车(600335) /一汽富维(600742) /渤海活塞(600960) /大东方(600327) 。

　　一、市场简评股指震荡收跌。周三a股低开高走再下跌，继续大幅波动，上证综指跌收于3305.74点，跌1.41%，深成指跌1.71%，沪深300跌1.39%，中小板指数跌1.12%，创业板指数跌0.7%。行业方面，军工、煤炭、有色、通信、地产、石化等跌幅居前，只有传媒小涨。主题方面，长江经济带、新疆区域振兴、在线教育、蓝宝石、工业4.0等概念股相对活跃。两市成交量约5900亿元，明显缩量。

　　两市有44只非st股票涨停，以新股次新股、国企改革、重组股为主，市场保持较高活跃度。

　　货币政策走向与降低交易杠杆值得重视。由于欧洲央行超预期投放货币，导致国际汇率市场较大波动，强化了美元的升值预期，近日人民币兑美元、人民币兑欧元都出现一定程度的贬值。市场寄予厚望的货币放松如降准、降息一定程度上受到了汇率贬值的掣肘，对市场尤其是金融地产等大盘股影响较大，未来是否降准降息成为市场关注的焦点。此外，银行伞形信托等杠杆交易受到约束，也抑制了市场的做多情绪，谨慎心理有所抬头。可关注国企改革、一路一带、京津冀一体化、体育、迪斯尼等主题。

　　1月组合与沪深300指数基本持平。周三月度组合下跌1.74%，月度累计上涨0.78%，同期沪深300指数跌0.24%。月度组合：中国平安(601318) 、新华保险(601336) 、浦发银行(600000) 、万科a、华夏幸福(600340) 、中国石化(600028) 、南方航空(600029) 、中材国际(600970) 、美的集团(000333) 、顺鑫农业(000860) 。