2014-10-09 中金公司-早报

2014-10-09 中金公司-早报

2014-10-09 类别：券商晨报 机构：中金公司 研究员：--

行业研究电子元器件：热点速评GTAT申请破产保护，蓝宝石在消费电子应用上受挫蓝宝石制造巨头GTAT意外提出破产保护申请,当日股价暴跌超过92%.我们认为此次GTAT无预警申请破产保护，与当初协议中的对赌协议有关。问题不在成本，也不在蓝宝石长晶的良率。破产保护后的GTAT，可能被亚洲公司收购或整并，出发点不一。

家电及相关：观点聚焦新旧衔接，沪港通开启下一轮长期投资周期板块旧驱动因素在减弱(需求快速增长；利润率提升带来的业绩弹性)，新驱动因素在形成（估值国际接轨，中国家电龙头PE估值折价30%以上；互联网和智能化的变革）。沪港通将是起点，青岛海尔直接受益，其它龙头将在未来资本市场继续放开后受益。

化工：观点聚焦电子化学品系列报告之二：半导体及平板显示材料进口替代空间大“移动终端化”趋势对产业链条上的芯片和显示屏两个环节提出更高要求。我们看好相关化学品产业转移以及进口替代的机会，并梳理需求快速增长带来的成长性投资机会。首次覆盖上海新阳、新纶科技、永太科技公司，分别给予“推荐”、“推荐”、“中性”评级。

仓储物流：热点速评国务院发布物流业发展中长期规划，行业迎来政策春天国务院印发《物流业发展中长期规划》，行业迎来政策春天。我们认为行业将由分散走向集中，物流园区建设将快速推进，重点行业物流也将先行发展。因此具备一定规模的公司、发展物流园的公司和从事重点行业物流的公司都将先行受益，建议关注整个物流板块的机会。