券商看市：箱体震荡 板块轮动

　　券商分析认为，预计七月份的核心交易特征仍是箱体震荡、板块轮动。建议投资者注意沪指在3000点一带的压力，上市公司中报业绩上重点关注大消费和部分新兴产业。操作上，耐心等待市场选择方向，把握热点主题。

　　招商证券：市场即将面临方向选择

　　整体上看，各行业题材板块已经完成了一轮轮涨，而前期主流热点除了酿酒食品、贵金属调整之后再创新高之外，其余板块均在周初上涨之后没能再创新高，由于5、6两个月持续的上涨，像锂电、OLED、稀土永磁、半导体等动态估值不再具有吸引力，出现了续涨乏力的现象。而有色、煤炭等周期股盘子重，没有增量资金推动的情况下，对脉冲行情，市场已习以为常，不再轻易跟风。

　　从6月PMI数据看，实体经济改善尚需时日，市场预期政府进一步投资刺激和货币宽松升温。我们认为近期商品期货和股市的强劲反弹正是将此预期消化的结果，商品价格或已经在阶段性狂热阶段，须警惕意回落风险。

　　技术上来说，各指数接近箱体上轨，市场即将面临方向选择。从周K线观察，创业板量价配合相比沪指而言更有利于先突破，仍是判断的先行指标。沪指则关注3000点一带的压力。操作上仍建议压力区先减仓，耐心等待市场选择，不建议提前抢跑，防止假突破。

　　申万宏源：上证核心区间2850-3050点

　　过去一个月是今年以来基本面信息最集中的一个月，但结果却是最平静的，沪指波动空间进一步收敛，当然其中结构性行情有所升温，特别是创业板和中小板的局部板块和个股出现了明显的活跃。我们预计七月的整体环境仍然没有根本改变，市场仍在区间震荡，寻找结构性机会。

　　进入7月，除了即将公布的上半年的经济数据，投资者最关心的就是上市公司的中报业绩。我们预计2016年A股中报将呈现收入小幅上升，利润缓慢下滑态势。但是，大消费、部分新兴产业的增长仍然喜人，投资者可以重点关注。

　　技术上看，目前市场处于箱体震荡格局。箱体上沿3000-3100点，中间还留有3066点的跳空缺口，对多方形成吸引。下方2815点缺口被回补后，多方在2800点形成顽强抵抗，5、6月多次下探到该点位均防守成功，使得风险偏好有所回归，重回了箱体格局。具体到7月份的交易区间来看，我们认为下方2850点是5、6月份多次考验的点位，最终防守成功，因此具备一定的支撑力度。上方3050临近3066的缺口，会有技术阻力。

　　国泰君安：高仓位下的消耗博弈

　　我们认为，在市场微观结构改善前，趋势性行情尚缺乏微观基础。第一、截止16年1季度，证金公司救市持股约2万亿左右。A股当前的股东结构导致股份短期波动更多是博弈因素，不会引发和基本面之间的相互催化。第二，自15年6月5178点以来股市的三轮调整，每次调整都以快速的节奏完成。上方套牢筹码在下跌过程中很难有换手机会，未经长时间释放，这将制约市场上行空间。在微观筹码结构改善前，高仓位下市场存量博弈仍然是个消耗战。

　　虽然当下结构性机会仍可适度参与，但乐观预期趋于一致时仍需保持一份清醒。市场进入存量博弈的消耗战后，可博弈的窗口期正在收敛，未来仍需关注监管趋严与金融去杠杆带来的潜在冲击。

　　我们认为军工行业正加速迎来甜蜜期，外部英国退欧开启全球撕裂时代，内部中俄联合声明、长征七号首发成功，内外多重因素共振下，军工有望成为存量博弈的下一超级热点。此外，具备业绩超级周期的消费品仍是追求确定收益的重要投资主线，如食品饮料，航空、小家电等。同时积极参与热点主题，如物联网主题，国企改革主题，PPP主题，语音交互主题。 ：