华泰证券两融上限升至2000亿

　　早报记者 唐莹莹

　　在成功发行H股之后，华泰证券(601688.SH；06886.HK)“迫不及待”地将融资融券(两融)业务规模提高500亿元至2000亿元。

　　这也是中国证监会发布修订后的两融业务管理办法征求意见稿(以下简称“两融新规”)以来，首家扩大公司两融业务规模的券商。

　　目前，众多券商已经发布了再融资方案，一旦实施完毕，将会有更多的券商跟进，将两融上限规模提升。

　　华泰将两融规模

　　升至最高上限

　　6月15日晚间，华泰证券公告称，两融业务规模从不超过1500亿元提高到不超过2000亿元，并同意授权公司经营管理层在上述额度范围内根据市场情况决定或调整公司融资融券业务具体规模。

　　此前的6月12日，证监会发布修订后的两融新规，要求证券公司的两融业务规模与公司的净资本相匹配，规定证券公司两融的金额不得超过其净资本的4倍。

　　华泰证券6月9日公告显示，因发行境外上市外资股(H股)并于2015年6月1日收到所募集资金净额增加了净资产(编注：H股所得款项净额估计约为339.41亿港元)，以及因增加净资产而使已发行的次级债可计入净资本的金额有所调增。

　　截至2015年6月1日，华泰证券净资本约为499.82亿元。

　　如果按照两融新规计算，华泰证券的两融业务规模不得超过1999.28亿元，已将两融业务规模提高至最高上限。

　　此外，华泰证券同时公告称，将公司股票质押式回购交易业务规模从不超过500亿元提到到不超过800亿元。

　　按照中国证券业协会今年3月下发的《证券公司股票质押式回购交易业务风险管理指引(试行)》规定，券商自有融出资金余额不得超过净资本的200%。

　　按此计算，华泰证券股票质押式回购交易业务规模上限为999.64亿元，而华泰证券800亿元股票质押式回购交易的业务规模尚存提高空间。

　　或有更多券商

　　跟进提升两融规模

　　业内人士分析认为，本轮牛市启动以来，随着两融规模的扩大，证券公司也以定增等方式补充资本金，扩充两融业务规模。该限制从某种程度上控制了证券公司开展两融业务的风险。

　　有统计显示，截至今年5月底，全部开展两融业务的券商净资本规模不足8500亿元，这意味着两融余额的业务理论上限约为3.4万亿元，以目前两融余额高达2万亿元计算，仍有约万亿元空间。

　　不过，由于券商净资本还有其他业务用途，实际增长空间将小于理论上限。

　　但据测算，目前有4家券商的两融金额已达到其净资本4倍的上限，不得再增加规模。

　　海通证券非银金融行业分析师吴绪越在关于两融的最新研报中提到，根据上市券商2014年末的净资本数据以及2015年以来的募集资金情况，按目前的净资本水平，海通证券、中信证券、华泰证券的两融资金额度位于前列，国金证券、太平洋证券、西部证券的空余额度弹性较大。

　　吴绪越表示，若考虑各上市券商已公布的拟融资方案，中信证券、海通证券、国泰君安的额度较大，东兴证券、国元证券、兴业证券的弹性位于前列。

　　Wind数据显示，以上市券商2014年年报的净资本数据来看，目前净资本规模最大的前三家为中信证券、海通证券和广发证券，分别为443.19亿元、371.10亿元和326.64亿元。而截至2015年6月12日，这三家上市券商的两融余额分别为379.45亿元、215.21亿元和88.51亿元。

　　市场人士分析称，继华泰证券之后，中信证券、海通证券、广发证券等券商也或将扩大其两融业务规模。

　　Wind数据显示，截至2015年6月12日，沪深两市两融余额约为2.23亿元，吴绪越分析称认为，目前市场两融余额占A股流通市值的3.6%，若市场进一步上涨，券商再融资需求将进一步上升。