两融余额降200亿 券商仍看好业务前景

　　全景网4月21日讯 沪深交易所上周五发布《关于促进融券业务发展有关事项的通知》，一度引发市场担忧。两市融资余额也在两个交易日内下降超过200亿。不过多家券商机构指出，管理层对资本市场持支持和肯定的大逻辑并未改变，两融新政对市场心理的影响大于业务实质层面。

　　WIND数据显示，4月20日沪深两市融资融券余额为17255亿元，在两个交易日内下降了205.9亿。其中4月17日，也就是《关于促进融券业务发展有关事项的通知》发布的当天，两融余额下降了123.6亿，是最近一个月来首次出现下降，单日下降金额为两个月来最大。

　　针对支持融券业务通知所引发的市场担忧，证监会新闻发言人邓舸周末回应称，《关于促进融券业务发展有关事项的通知》是落实新“国九条”要求的举措，目的是促进融资融券业务平衡发展，健全市场交易机制，维护市场稳定健康发展，不是所谓的鼓励卖空，更非打压股市。

　　中银国际认为，总体而言，管理层对资本市场持支持和肯定的大逻辑并未发生明显变化，但在市场运行节奏上抑制的态度有所抬头。综合判断此次事件对市场的负面冲击力度将明显弱于1月16日两融风波的影响，市场上涨趋势很难因此发生根本转变，短期调整反而创造较好的低吸或调仓机会。

　　证金公司数据显示，4月17日融资融券交易规模占A股交易金额的比例为17.52%，较月初的19.06%和年初的19.08%有所下降。光大证券认为，近期的降准和加强两融监管都是为了打破当下的恶性循环，向实体经济提供更多流动性来托底增长。未来稳定增长，清查银行资金入市势在必行。只有如此，宽松货币政策释放的流动性才能更多的进入实体。

　　从个股层面看。最近两日融资余额下降较多的公司主要为大盘金融股。其中中国平安下降17.8亿、中信证券下降10.5亿和民生银行下降6.3亿。这与其融资余额在全部股票中的排名基本一致。

　　融资余额增加最多的股票则为京东方A，两日间余额上升了12.7亿，另外中国北车也上升了10.9亿。招商银行、中国中铁、上海电气也都增加超过6亿。

　　平安证券表示，新政对市场心理影响大于券商两融业务实质影响。经过近年的创新变革，券商业务模式发生改变，收入结构走向多元化。2015年，以两融和股权质押为代表的资本中介业务仍将成为券商重要的盈利增长点。

　　另一方面，此前被实施监管措施的中信、海通及国泰君安三家券商新开两融信用账户禁令已经于本周一到期。而这三家券商的两融业务市占率合计达到15.4%。随着几个大型券商重返市场，两融业务有望保持稳定发展。(全景网/成亮)