券商晨会精华：撤退时机未到 中线布局两主线

　　方正证券：晨会纪要(3/30)

　　A股市场回顾与后市展望：全面撤退的时机还不成熟

　　操作策略：操作上，买跌不追高，中线坚持国企改革、一带一路为主线，短线可逢低关注资源、金融、地产、智能制造、新疆板块、福建板块及低价一二线蓝筹股，逢高坚决减持股价透支未来股及退市风险股。

　　海通证券：晨会纪要(3/30)

　　策略：牛市新阶段

　　①增量资金入市趋势 14 年 7 月来从未变，当前是第二次加速，源于政策暖调，结构上从超级大户向中户蔓延。②牛市就是轮涨，价值股如金融地产、成长股如互联网++先进制造是中期主线，前期成长股表现突出，地方债务臵换望扩容、银行设立理财子公司等信息望推风口偏价值股。③牛市中期低价股表现突出，如 07 年 1-4 月、09 年 1-5 月，这与资金入市节奏有关，3 月来低价股优势已显现。主题看好大上海。

　　行业与主题热点

　　机械行业：重点关注工业 4.0 板块及高铁客运零部件供应商板块。工业 4.0 板块上周出现回调，我们建议投资者可逢低布局；建议关注与高铁车辆零部件相关设备供应商。

　　食品饮料：阶段关注避险价值，持续推荐“成长”+“主题”。1)避险：食品龙头股优于白酒龙头股。2)成长：挖掘细分领域的成长机会，推荐新都化工、保龄宝、金达威.

　　纺织服装：强烈建议关注低估值白马股。4 月份投资组合：华孚色纺、报喜鸟、奥康国际、美邦服饰。纺织龙头受益于产业链恢复、棉价上涨预期；服装子行业的各细分品类 2015 年均积极探索新的增长逻辑。

　　有色金属：有色中的一带一路：恒顺、中色。金价触底反弹，但美国加息前难以大幅增长。二季度看好基本金属价格反弹，小金属方面，关注钨价格触底反弹。

　　重点个股跟踪及其它点评

　　通富微电：进入发展快车道，良好的产业环境有望助公司实现跨越式发展。

　　抚顺特钢：业绩略超预期，高端产能加速释放。

　　比亚迪：新能源汽车龙头，引领行业跨越发展。

　　上海建工：主业平稳，基建投资开花结果，国企改革+迪士尼+券商影子股。

　　银河证券：晨会纪要(3/30)

　　宏观：逆回购利率一月三降，银行间短期利率回落的同时债券收益率回升，农产品价格继续下行，3 月汇丰制造业 PMI预览值回落，工业利润增速降幅有所收窄、行业分化。近期人民币贬值压力减轻，预计在扩大直接融资的同时，央行还将适时适度加大宽松。

　　策略：全市场性的普涨难以长期持续，应警惕近期爆炒的主题概念回调，预期市场迎来分化行情。建议关注近期涨幅较小中盘蓝筹的补涨机会，行业则关注政策托底利好的金融、地产。

　　利率债：地方债务置换的解决方案尚不明朗，估值修复往往以超调的方式进行，当前的国债利率定位对银行配置吸引力有限，建议短期继续控制久期。

　　信用债：海南省偿债能力较强，海口债务信用风险低。债务置换规模甚至会更多带来市场供给压力预期，信用债市场仍会延续弱势。

　　房地产：积极政策持续兑现、国企改革叠加一带一路区域热点，地产股意犹未尽，看好华侨城、招商地产、万科、保利、世联行、泰禾集团和南国置业.

　　国泰君安：晨会纪要(3/30)

　　重点推荐：

　　1。宏观团队认为二季度稳增长和稳房市加码，大宗商品价格反弹；

　　2。策略团队认为大分化延续：成长主导，传统转型，市场风格不变；

　　3。电力设备团队认为一带一路开启电力装备海外新蓝海；

　　4.科陆电子，电力设备团队认为公司创建能源互联网+系统将迎来高速发展期，目标价 36元；

　　5.太安堂，医药团队认为公司有望向“互联网+医疗”平台转型，目标价22.7 元；

　　6.海南航空，交运团队认为公司内涵增长与外延扩张弹性大，目标价 6.6元；

　　7.得润电子，汽车团队认为 Meta 的数据分析系统在中国 UBI市场优势显着，目标价 49元。

　　一般推荐：经纬纺机.