管委和投行纷纷发声，欧银7月料维稳，9月可能加息！

　　市场分析师Martin Arnold撰文称，欧元区6月份工资增长加快，促使经济学家猜测，欧洲央行可能难以像投资者预期的那样大幅降息。

　　　　招聘网站Indeed的薪资追踪数据显示，在截至6月份的一年里，招聘广告的薪资上涨了4.2%，达到一年来的最快增速，而自2024年初以来，薪资一直徘徊在3.5%左右。

　　T Rowe Price分析师Tomasz Wieladek表示：“这些数据很可能对欧洲央行的通胀预估构成挑战。如果前瞻性指标中出现更多工资持续上涨的证据，欧洲央行很可能不得不以低于市场预期的速度降息。”

　　欧洲央行上个月开始降息，投资者现在押注欧洲央行今年将再降息两次，下一次可能在9月份。

　　7月8日欧洲央行管委诺特表示，欧洲央行没有理由在7月降息，但9月会议将是“公开的”，市场对进一步宽松政策的预期目前是合适的。

　　诺特表示：“我认为7月份不会再降息。下一次真正再次开放的会议将在9月。”他称自己对欧洲央行在降低通胀方面取得的进展感到“满意”，欧洲央行预计将在2025年底达到2%的目标，但欧洲央行不应容忍任何进一步延迟降息，否则将超过其在四年半让通胀回归目标水平的预期。

　　7月9日瑞典北欧斯安银行研究部门的美元和欧元利率首席策略师Jussi Hiljanen说，欧洲央行对目前的市场降息定价相当满意，不会寻求在7月会议上的沟通来影响预期。因此，他表示，下周的欧洲央行会议“应该会确认市场定价，即9月份降息的可能性很大，12月份再次降息的可能性相对较高”。相关数据显示，市场预计9月份将降息19个基点，到今年年底将累计降息41个基点。

　　法兴银行认为，9月或是欧洲央行很好的降息时机。7月10日法兴银行欧洲央行观察员Anatoli Annenkov在一份报告中表示，欧元区的数据和政治不确定性增加表明，欧洲央行的政策立场还有进一步放松的空间。

　　他表示：“我们仍预计，9月和10月的总体通胀率将降至更接近目标的水平，这表明9月降息可能是一个很好的时机。”他说，9月份以后的情况就不那么明朗了。Annenkov表示：“在当前的经济环境中，尽管经济活动疲软，劳动力市场明显吃紧，但仍不清楚的是，这些潜在通胀压力的指标能否在经济活动不大幅放缓的情况下迅速调整。”

　　投资组合经理Ken Orchard在一份报告中说，明年通胀可能还没有冷却到让央行放松货币政策的程度。经济增长路径在一定程度上趋同，但可能在2025年再次分道扬镳，从而刺激货币政策产生分歧。

　　他说，尽管通胀高企，但欧洲央行更愿意冒险降息，而日本央行预计将继续收紧政策，美联储今年可能只能降息一到两次。他补充称：“最大的经济担忧将是，经济增长加速过快，央行将被迫做出回应。”投资者可能需要认真考虑加息的前景。

　　　　欧元兑美元日线图北京时间7月11日10：56，欧元兑美元报1.0837/38