前首席经济学家预测：日本央行今年或再加息三次，最早在6月！

　　——一位日本央行前首席经济学家表示，日本央行今年可能会再上调基准利率多达三次，鉴于调整其“过度”宽松设置的空间，下一次加息最早可能在6月到来。经济学家Toshitaka Sekine周三表示：“这听起来可能极端，但如果发生在6月，那也没关系。”“没有必要断定不会有。”他指的是加息。

　　Sekine的观点比大多数日本央行观察人士更为鹰派，尽管越来越多的分析师表示，随着日元贬值，价格趋势走高的风险也随之增加，7月加息的风险增加。他认为，日本央行将采取机会主义的政策方针，在实际利率仍为负值的情况下，尽可能逐步取消其宽松政策。

　　　　东京Hitotsubashi大学的现任经济学教授Sekine表示：“我的感觉是，即使他们今年再加息三次，只要条件足够有利，也完全没有问题。”“没有必要说0.25%是极限，或者如果达到0.5%，银行就会碰壁。只要环境允许，他们就可以逐步加息。”

　　彭博社在4月25日至26日政策会议前对经济学家进行的一项调查显示，基准利率的年终预估中值为0.25%，这表明大多数人预计日本央行在3月份进行了自2007年以来的首次加息，上调基准利率到0%至0.1%的区间后，将再加息一次。

　　Sekine并不是唯一比广泛市场更鹰派的。Vanguard Group Inc．预计，到今年年底关键利率将升至0.75%。Pacific Investment Management Co．表示，今年将加息三个四分之一点。

　　他称，很难确定中性利率的确切位置，但如果假设中性利率大约在0%左右，正如各种估计表示的那样，通胀为2%，这意味着名义中性利率约为2%。

　　日本央行4月政策会议的总结显示，九人委员会中出现了鹰派倾向。一名成员表示，利率路径可能高于市场目前的预期。总结发布后，日本央行本周决定削减债券购买量，这引发了人们猜测日本央行正准备提前采取行动。

　　他表示，日本央行可能认为，如果日元开始扰乱价格趋势，加息也是必要的。随着日本企业开始改变其定价行为以应对通胀，这一结果比过去更有可能发生。

　　那些预测只会逐步加息的人经常以经济复苏的脆弱性为由来支持他们的立场。周四的一份政府报告显示，日本经济在第一季度收缩，而 2023 年底的数据被下调至没有增长。自 2023 年 4 月至 6 月季度以来，经济没有扩张。

　　不过，Sekine表示，经济复苏疲软的迹象不太可能使日本央行偏离加息路径，因为产出缺口已经在0%左右，收缩对衡量货币宽松的幅度不会产生有意义的影响。日本央行上个月预测，从2026年4月开始的财政年度，不包括新鲜食品和能源的消费者价格将上涨2.1%。他表示，这是日本央行观察人士应该牢记的重要信息，因为当局暗示需要加息。

　　Sekine说：“没有什么预先确定的，在常识范围内，他们将采取机会主义的方式逐步加息。”