两利好助金价涨至三周高位，隐患仍存油价下行风险增大

　　1月4日讯——周三(1月4日)现货黄金小幅冲高，一度刷新三周高点至1168.04美元/盎司，中国和印度的黄金实物买盘较为旺盛，而美元自高位回落，均给金价提供了反弹动能；原油市场，虽然市场憧憬产油国实施减产能够改善供给过剩的问题，但利比亚等国的增产令油价下行风险加大。

　　【中印实物需求+美元回落，金价延续反弹迎纪要】

　　周三现货黄金延续反弹走势，最高触及1168美元/盎司，主要受黄金实物买盘和美元回落的提振，短线关注前期跌势的23.6%回撤位1172美元附近的阻力，此外，市场还在关注稍晚出炉的美联储12月份货币政策会议的纪要。

　　(现货黄金日线图)

　　(美元指数日线图)

　　NAB分析师Vyanne Lai表示，中国和印度的实货需求目前很强劲，中国农历新年将近，有很强的季节性珠宝需求，而在印度由于现金缺乏，引发了一些来自消费者的避险买盘。

　　Vyanne Lai还表示，尽管美元相对坚挺，但特朗普的经济政策一直在刺激对黄金的偏好，以对冲通胀。

　　由于美国经济数据相对强劲，隔夜美元指数一度刷新十四年高位至103.82，但技术面仍存较多的顶背离信号，周三小幅回落，一度跌至102.88，这亦在短线帮助金价反弹。

　　需要提醒的是，黄金的上涨空间依然较为有限，因黄金ETF持仓仍在持续减少。

　　据观察，全球最大的黄金ETF—SPDR Gold Trust黄金持仓量周二下降1.01%至813.87吨，再创八个月新低；自特朗普当选美国下一届总统以来已经累计下降约14%。

　　VyanneLai表示，如果债券收益率和股价上涨，那么黄金需求可能会减弱。

　　纯金珠宝公司首席执行官兼董事总经理卡里姆·麦钱特(Karim Merchant)认为，2017年金价将继续呈双向波动，但整体趋势偏下行，预计全年将交投于1050美元/盎司至1200美元/盎司的区间。近期金价似乎受到了俄罗斯与美国关系趋紧的支撑，此前有报道称，美国白宫以干扰总统大选嫌疑，下令驱逐了35名俄罗斯外交官。

　　提醒，北京时间周四凌晨3:00讲话出炉美联储12月份货币政策会议纪要，投资者需要重点关注。

　　巴克莱银行指出，我们仍然需关注12月货币政策会议纪要，从而明确潜在的政策改变将如何影响预期；我们还将重点关注FOMC对进一步加码宽松是否将持续激经济持何种态度；耶伦对这种可能性并不看好，因此很有可能加快加息步伐以应对消费的大幅增长。

　　瑞银表示，此次纪要可能更多地体现利率预期“点状图”转为鹰派，及缺乏经济预期转变的原因所在。后者可能归因于美联储对潜在财政及其他政策转变的“观望”立场，持续认为2017年美联储将加息两次。

　　和尚认为，金价正在如期温和反弹，短线有望上探前期跌势的23.6回踩位1172美元附近的阻力，若有效突破，则关注38.2%回撤位1205美元附近的阻力；下方短线关注布林线中轨1155美元附近的支撑，10日均线支撑位于1143美元附近，一旦该位置有效跌破，料将终结金价的反弹走势。

　　(离岸美元兑人民币日线图)

　　外汇市场，因美元回落，非美货币普遍反弹。欧元兑美元收复1.04关口，最高触及1.0446；英镑兑美元最高触及1.2290；美元兑日元承压于118关口，最低触及117.36；离岸人民币一度大涨600点至三周高位，离岸美元兑人民币最低触及6.8957；在岸人民币则涨至两周高位，在岸美元兑人民币最高触及6.9939。

　　分析师认为，因流动性持续收紧，离岸人民币周三盘中大幅上涨，创三周新高，日内连续升破6.95、6.93、6.90元关口。

　　交易员指出，此次离岸人民币大涨是由于多因素累积，包括一直以来的流动性较为紧张，且岁末年初中国监管层多个政策出台对空头产生一定的打击，预期管理初步见效。

　　【伊拉克及利比亚拖后腿，油价短线仍存下行风险】

　　周三国际油价在一周低位窄幅震荡，美原油2月期货目前交投于52.54美元/桶，布伦特原油3月期货目前交投于55.74美元/桶，最大的原油出口国沙特阿拉伯希望提高原油售价，仍给油价提供支撑，不过伊拉克和利比亚等国的状况令油价短线下行风险加大，技术面也给出了下跌信号。

　　(美原油期货主力合约日线图)

　　(布伦特原期货主力合约日线图)

　　石油输出国组织(OPEC)等主要产油国计划从本月起削减原油产量，以结束市场供过于求局面，市场预期实货供应将收紧，这在中线给油价提供支撑。

　　此外，全球最大原油出口国沙特预料将调高2月销往亚洲的各类原油价格，这是市场趋紧的一个迹象。

　　不过，伊拉克的出口远超配额，利比亚计划大幅增加产量，给此前的减产计划蒙上了阴影。

　　伊拉克总理阿巴迪(Haider al-Abadi)周二(1月3日)表示，尽管该国力求遵守OPEC减产协议，但其库尔德自治区的原油出口却超出了配额。库尔德地区正在出口超过它们份额的原油，较之前预算中声明的要高出17%。

　　OPEC成员国利比亚被豁免参加减产。利比亚国家石油公司(NOC)数据显示，截至1月1日为止，该国石油产量增至68.5万桶/日，高于12月的约60万桶/日。

　　利比亚国家石油公司主席Mustafa Sanalla此前称，计划在2017年初将产量提高至90万桶/日，并在2017年底进一步提高产量至120万桶/日。

　　IIFL Wealth Management研究副总裁Prayesh Jain表示，即便OPEC维持减产的配额，利比亚和尼日利亚却在增产，这可能限制油价的上涨。

　　尼日利亚石油资源部长Emmanuel Ibe Kachikwu也表示，该国将提高原油产量至210万桶/日，目前为180万桶/日。

　　此外，美国页岩油出现了复苏迹象，亦令投资者深感担忧。

　　华尔街日报指出，美国原油产量的韧性持续令观察人士意外，10月也没能例外；上周EIA报告显示10月美国产量升至880万桶/日，48个州的产量大幅高于分析师的预期，若这种上升趋势持续，势必对油价构成不利影响；美国原油产量将以何种上升速度来回应油价上涨，将是今年影响油价的关键宏观因素之一，到目前为止因油价上涨，美国产油量表现强势。

　　Max Life Insurance首席投资官Mihir Vora指出，美国页岩油产能已经蓄势待发，这将限制油价上涨。我认为每桶45美元将是油价的底部，而顶部约在每桶65美元。

　　和尚认为，美原油主力合约隔夜未能守住涨幅，迎来空头反扑，54.5关口得而复失，目前已经连续失守5日均线和10日均线，而此外MACD亦发出强劲的顶背离信号，KDJ高位结成死叉，短线油价下行风险加大，关注布林线中轨51.34美元附近的支撑，若跌破该位置，美油将会进一步下探50美元关口附近的支撑。