RBS：2017年加元料“熊途漫漫”，上半年美/加或触1.40

　　苏格兰皇家银行(RBS)研究团队周三(1月4日)指出，因为2016年加拿大商业投资以及出口增长均低于加拿大央行的预期，故该行在2017年仍对加元维持看空。

　　该行表示，虽然油价从2016年初的低点反弹提振了加拿大商业信心，但目前美国总统大选给美国以及加拿大带来的不确定性仍挥之不去(即使特朗普减税与扩大基础设施支出的计划最终被证明有利于美国经济)，且已有初步的迹象表明加拿大商业信心似已触底。同时，虽然特朗普对北美自由贸易协定的言论将重点放在了墨西哥，但鉴于加拿大与美国紧密的贸易关系，即使该协定有很小的改变，仍将会使得加拿大面临新的不确定性。

　　此外，虽然加拿大通胀压力有所缓解，2016年核心消费者物价指数年率为1.7%，且离2%的目标已经不远，但该数据仍处于2年以来的最低水平。

　　加拿大政府在2016推出了，包括儿童福利津贴在内，并用来促进国民消费的财政刺激计划。但该项计划是在就业疲软的环境下施行的，这就使得实际效力仍有待检验。2016年前10个月加拿大全职就业人数收紧，兼职就业岗位吸纳了大部分就业人员。与此同时，无论是在国家层面还是地方政府层面，都存在着住房市场限制，这或会使得2017年加拿大房市放缓，进而抑制消费者信心。

　　该行认为，2017年加拿大央行将进一步降息，且可以肯定的是：美联储加息会扩大两国货币政策分歧，这会给加拿大央行带来沉重的压力。而且，虽然加拿大通胀压力在放缓，房价调整可以缓解伴随降息而来的金融隐忧，但该国经济增长一直弱于预期仍不容不忽视。

　　该行最后预测，在2017年上半年美元兑加元将上测1.40，且有进一步走高的可能。

　　行情软件显示，北京时间17:11，美元兑加元报1.3407/09。