埃及货币贬值美元短缺怎么办？赶紧设立货币委员会

　　10月27日讯——当所有目光都聚焦在英镑的下跌上时，另一种货币下跌也引人注目。虽然埃及镑的官方汇价为1美元兑8.88埃及镑，但埃及镑兑美元的汇价在黑市上已经跌至16.11，过去一个月埃及镑的跌幅已经扩大至19%，而如果从该货币今年三月贬值起计算，其跌幅已经超过40%。

　　主权信用违约掉期(Sovereign CDS)市场上埃及镑的贬值幅度和官方利率相比则更为惊人。

　　彭博报道称，埃及总理Sherif Ismail表示，这个非洲第三大经济体将在两个月内从国际货币基金组织(IMF)那里收到一笔120亿美元的救命钱，因该国面临通过贬值货币来吸引外国投资并刺激增长的压力上升。

　　自塞西将军驱逐穆兄会以来，埃及经济依旧是一团糟。商人们已经忍无可忍。他们正忽略政府的封口令并让他们自己的声音被外界听到。为什么不呢？他们正失去销售额，错过最后期限并取消扩张计划，因政府限制了美元。

　　埃及人需要的美元在哪里呢？好吧，即使塞西将军已经伸手要了钱，但埃及的外汇储备还是少得可怜。这种状况的部分原因是因为穆兄会。穆兄会有一件事干得很好，他们疯狂挥霍埃及外汇储备。所以一点也不奇怪，塞西政府对其有限的外汇储备视若珍宝。

　　如我们早今年3月份指出的那样，拯救埃及镑以及消除埃及的美元短缺现象唯一万无一失的方法是设立一个货币委员会，这将允许由自由市场机制决定流通的埃及镑数量。

　　所以，货币委员会是什么呢？货币委员会在规则下运作，以固定汇率按需将可转换的纸币和硬币发行到外国锚定货币中。作为储备，货币委员会持有以锚定货币计价的低风险的附息债券。储备水平由法律设定，并等同或略高于其全部的货币债务。货币委员会通过其储备资产中赚的利息和维持其负债的花费的价差来产生利润。按设计，货币委员会没有可自由支配的货币权力且不能参与货币的信用发行。其运作是自动的和被动的。货币委员会全部的功能是交换其以固定汇率发行的锚定货币。因此，流通的国内货币数量完全由市场力量决定，即对国内货币的需求。

　　已经有许多的货币委员会，且没有一个是失败的。即便是John Maynard Keynes在俄罗斯内战期间设计成立的货币委员会其运作效果也相当好。

　　不过，你可能会问1991-2001年期间阿根廷的兑换体系如何呢？那个体系不是货币委员会，它只是徒有其表罢了，而外在可以具有欺骗性，尤其在阿根廷。即便该体系将阿根廷比索和美元按一对一的比率连接，但阿根廷的兑换体系依旧是一个用货币自由裁量权运作的系统，且从长期看，自由裁量权幅度很大。

　　货币委员会将给予埃及稳定，虽然稳定可能并非全部，但没有稳定就什么都别谈。