假日里美元胜中带骄，沙俄联手油价以逸待劳

　　null9月6日讯——周一(9月5日)美国市场因劳动节假日休市，市场交投清淡。不过市场依然热议美联储升息前景，市场普遍认为联储最可能的升息时点是在十二月，九月不升息的预期限制了美元的升势。原油方面，沙特和俄罗斯签订联合行动的声明支撑油价，市场上对于冻产的希望重燃，不过鉴于当前市场供应过剩以及本月不会达成冻产协议的预期，油价升幅受限。

　　图：俄罗斯能源部长诺瓦克 和 沙特能源部长法力赫。

　　具体市场上，美元指数周一维持窄幅震荡，美国因劳动节休市，市场交投十分清淡；欧元兑美元震荡小幅收低，市场焦点转向本周欧洲央行政策决议；金价震荡小幅攀升，受益于美联储9月不升息的预期；油价周一震荡收高，沙特和俄罗斯两国合作冻产的预期重燃，但供应过剩等忧虑限制了油价升幅。

　　美元指数周一维持窄幅震荡，美国因劳动节休市，市场交投十分清淡。市场依然关注美联储本月的升息前景。数据方面，本周市场应密切关注9月6日将要公布的美国8月ISM非制造业就业指数，因为美国的服务业仍是相对更大增长驱动力。

　　芝加哥商业交易所(CME)的FedWatch显示，市场目前预计美国9月份升息概率为34%，年底升息的概率61%。

　　一位来自伦敦的交易员指出，“本周美元存在回落压力。从美联储升息前景上来看，我很难找到联储9月就升息的理由，难道他们忘了去年12月加息引起的经济下滑的忧虑了吗？显然这次联储会更加谨慎。”

　　交易员指出，由于之后没有太多支撑联储九月就升息的数据，所以未来两周市场还会继续消化本月就升息的30%的概率，随着联储九月决议的临近，这个概率很可能会不断降低，而美元的走势也因为消化30%的升息预期而走软。

　　全球增速放缓的忧虑施压美元。IMF主席拉加德周一指出，经济增长长期以来过于低速。G20一致认为需要更多、更广泛的经济增长。在货币政策影响力较弱的领域，必须运用财政政策。政策制定者必须运用所有可能工具和杠杆应对当前危机。

　　美元指数小时图显示

　　渣打美洲宏观研究主管Mike Moran认为，8月非农数据再次证明美国就业市场的韧性，但对美联储来说仅靠非农数据很难提高9月加息概率；8月非农显示平均时薪增长缓慢，且平均每周工时下滑，以上都是待以观察的潜在危险信号。

　　美国商品期货交易委员会(CFTC)上周五发布的数据显示，8月30日止当周，汇市投机客削减美元净多仓至八周来最低。

　　美元指数上周五创下五周高位，因市场仍押注美联储未来几个月有可能加息，当上周五美元回落，主要以美国非农就业数据表现令人失望。美国劳工部周五公布，8月非农就业岗位新增15.1万个，低于分析师此前预期的增加18万个。

　　也有部分分析师指出，尽管主要数据疲弱，但非农数据也并未完全排除9月升息的可能性。三菱东京日联银行MUFG全球市场研究部欧洲区主管Derek Halpenny周一就表示，9月加息所需的是经济数据与改进的就业市场广泛一致，且经济增长与价格朝向稳定迈进保持一致。目前阻碍9月加息的关键问题并非数据本身，而是金融市场对9月加息不看好。

　　欧元兑美元震荡小幅收低，市场焦点转向本周欧洲央行政策决议。西班牙政治忧虑继续施压欧元，而周一欧洲央行的经济数据表现好坏参半。

　　目前市场焦点已经转向本周欧洲央行决议。一份调查访问约70位经济学家后认为，在周四央行管委会会议上，决策者料将维持货币政策不变。市场整体预估还显示，欧洲央行将维持主要再融资利率和存款利率分别在零和负0.4%不变，直到2017年底。

　　目前比较一致的看法是，欧洲央行的购债计划可能会延续到明年。但对欧洲央行何时宣布这一决定的时间以及会延长多久，经济学家们看法不一。

　　欧洲央行管委诺沃特尼Nowotny周一就欧洲央行的政策指出，当前欧洲央行货币政策的效果比预期更好。彭博经济学家预测，本次欧洲央行微小的政策调整，将是购债计划可能延续到明年三月后。这和路透公布的预测相仿。

　　摩根大通外汇、大宗商品和利率研究主管Normand认为，虽然许多经济学家们可能正在预期欧洲央行最快将于本周延长货币刺激措施，但越来越多的证据显示，欧洲央行的宽松措施正在达到极限。

　　欧元兑美元小时图显示

　　西班牙政治僵局的忧虑施压欧元。西班牙代理首相、人民党领导人拉霍伊在议会的信任投票中未能获得超过半数选票，由于多数反对党抵制，他无法出任首相。根据西班牙宪法，如果在两个月内不能选出新首相，将再次举行议会选举。

　　周一西班牙议会第二大政党社会党党魁桑切斯称，其正在与两个小党接触。西班牙议会在今年连续两次选举后，仍未出现直接超过半数的政党，西班牙总理拉霍伊所在的人民党虽获最多席位，但由于社会党拒绝与其形成执政联盟，西班牙不得不面对第三次选举。

　　分析师指出，由于前两次选举都没能实现组阁，西班牙政治陷入僵局，已经影响投资和正在复苏的经济。

　　周一欧元区公布的经济数据表现好坏参半。其中市场关注的欧元区服务业PMI数据表现不及预期，而欧元区投资信心指数和零售销售数据则表现良好。

　　欧元区8月服务业PMI终值52.8，预期53.1，初值53.1；7月终值52.9。分析称，欧元区8月服务业PMI终值从7月终值52.9微降至52.8，低于预期值和初值(两者均为53.1)；综合PMI终值则从49.8降至49.3，创2015年1月以来最低水平，暗示欧元区经济丧失动力。

　　德国8月服务业PMI终值51.7，预期53.3，初值53.3；7月终值54.4。分析称，8月德国服务业PMI数据为2013年中以来最低的一次，表明服务业较为疲软，但总体经济继续保持增长。

　　法国8月服务业PMI终值52.3，预期52，初值52；7月终值50.5。分析称，法国服务业8月表现较佳，表明法国经济在经历了第二季度的停滞后，第三季度GDP增速或有所回暖。当前市场需求持续疲软，企业对前景仍保有谨慎。

　　欧元区9月Sentix投资者信心指数5.6，预期5，前值4.2。分析指出，此次公布的9月投资者信心指数较8月数据有所提高，并好于预期。随着英国脱欧公投的影响逐渐消退，市场已经完全消化掉英国脱欧的冲击，并有迹象表明新兴市场正在复苏，所以欧元区的投资者信心在不断回升。

　　欧元区7月零售销售月率1.1%，预期0.5%，前值-0.1%；年率2.9%，预期1.8%，前值1.7%。评论称，欧元区7月零售销售月率上升1.1%，升幅创一年最大，且高于预期值0.5%，暗示消费者热情并没有被英国脱欧公投所打压。

　　金价震荡小幅攀升，受益于美联储9月不升息的预期。周一金价震荡小幅攀升，美国劳动节休市市场交投非常清淡。金价仍然在清淡的交投中收高，主要因市场正在消化联储9月份不升息的预期。金价对美联储的升息前景非常敏感，上周五疲弱的美国非农数据基本打消了联储9月升息的预期，金价因此受益。

　　现货金价上涨1.76美元，上涨0.13%，现报1326.93美元/盎司；现货银上涨0.08美元，上涨0.41%，现报19.53美元/盎司。

　　上周五公布的数据显示，美国非农就业岗位经过连续两个月的强劲增长后，8月增幅弱于预期，薪资增长放缓。美联储副主席费希尔上周就表示，美联储的加息路径取决于经济数据表现，所以市场特别关注这份非农报告的表现。

　　目前华尔街大型银行业者仍押注美联储今年将升息一次，最有可能的升息时点为12月；此前公布的8月就业数据表现不济，平息了最快9月升息的传言。

　　分析师指出，美国经济数据的强劲程度还不足以支撑联储在9月加息，所以美联储的升息压力缓和，这将会使得金价有进一步上行空间。在当前全球经济放缓，除美联储之外的各个央行都在放宽政策的背景之下，黄金无疑是避险的最佳选择。

　　现货金价小时图显示

　　交易员指出，当前黄金市场上存在着广泛的乐观情绪。上周五美国公布就业数据后，金价应持续受到支撑，因美国在9月升息的机率下降。当前金价支撑位大致处于1,315-1,320美元左右，不过多头将寻求升逾1,330。预期短期内金价进一步反弹至1,350美元。

　　Swissquote Bank的分析师在周一的报告中指出，“金价有望进一步上涨，事实上当前金价仍旧处于适合再次做多的水平。关键阻力位于1375美元，该位置是2016年7月06日高点。我们预计金价将继续出现上涨动能。”

　　美国商品期货交易委员会(CFTC)周五数据显示，至8月30日为止的一周，对冲基金和资产管理公司削减其COMEX期金看涨押注至近三个月最低。

　　Marex Spectron贵金属交易主管David Govett表示，“金价还在区间波动，很大程度上仍受制于美联储和美元的表现，但金价现在已经见底。在可预见的未来现货黄金价格应交投于1310美元/盎司至1350美元/盎司之间。”

　　Market Watch专栏作者Mark Hulbert周一撰文称，金九银十已经到来。9月是黄金市场一年中表现最好的一个月份。从1970年代初美国公民持有黄金合法化开始，黄金在9月份的平均收益回报达到2.2%。相对而言，其他11个月份的平均收益则只有0.6%，刚过9月份均值的四分之一。

　　Mark Hulbert进一步指出，9月股市表现疲弱，也支撑投资者涌入金市。9月亚洲农产品收获告一段落，黄金消费国印度的黄金需求旺盛，加之即将到来的排灯节等节日，这推动了黄金的需求。

　　油价周一震荡收高，沙特和俄罗斯两国合作冻产的预期重燃，但供应过剩等忧虑限制了油价升幅。油价周一震荡最终收升，投资者重新预期沙特和俄罗斯在内的主要产油国将会合作冻产，这些国家有望联手应对油价低迷问题并控制过剩的供应。不过，市场依然不认为本月下旬的OPEC会议就能够达成冻产协议，再加上全球供应过剩忧虑依旧，油价涨幅受限。

　　11月布伦特原油期货上涨1.65%，报47.50美元/桶；美国10月原油期货上涨1.81%，报45.11美元/桶。周一因恰逢美国劳工节假期，市场交投受抑。

　　沙特和俄罗斯发布支持原油市场联合行动的声明支撑油价。沙特与俄罗斯在G20会议上发布关于就支持原油市场进行联合行动的共同声明。俄罗斯很可能在11月份下一轮OPEC会议与沙特进行会谈。

　　根据沙特和俄罗斯周一在20国集团(G20)峰会间隙发布的联合声明，两国同意成立工作组，评估油市基本面并建议要采取的措施和行动，以维持油市稳定。

　　沙特能源部长法力赫在杭州的G20记者会上称，沙特和俄罗斯已经签署协议，寻求在油市进行合作。双方就原油市场与技术合作进行了讨论。油价下跌损害了消费者和生产者的利益，两国一致同意合作以避免灾难，同意协调共同行动以稳定市场。

　　俄罗斯能源部长诺瓦克在记者会上称，为稳定全球油市，同沙特将会采取各种合作措施，其中包括限产。

　　沙特能源部长暂时不会冻产的讲话限制了油价的涨势。周一与俄罗斯签署合作协议后，沙特能源部长法力赫(Khalid al-Falih)却表示，“暂时没有必要进行冻产。”

　　法力赫在与俄罗斯能源部长召开联合记者会后对沙特Al Arabiya电视台表示，“冻结产量是优先选项之一，但现在没有必要，市场正在好转，我们已经注意到油价反映了这种改善。”

　　美国原油价格小时图显示

　　本月下旬OPEC会议冻产依旧渺茫限制油价涨势。荷兰银行资深分析师Hans van Cleef说道，“再来一次口头干预，才触发油价朝着50美元回升。毕竟，如果油价在OPEC会议之前处在过低水平，那么就存在俄罗斯和沙特将在某个时刻必须真的采取行动的风险。只要伊朗还在增产，那么上述情况恐怕就是两个国家最不想见到的。”

　　法国外贸银行石油分析师Abhishek Deshpande表示，主要产油国将参加在本月下旬于阿尔及利亚举行的非正式会议，但是主要产油国是否能达成冻产协议依然让人存疑，原因是沙特坚持要求伊朗必须参与此次协议；而如果不进行冻产，本行预计在今年油价会依旧保持低于50美元/桶的价格，但是在2017年开始保持上涨的势头直至年底。

　　摩根士丹利分析师在报告中写道，“即使取得成功，OPEC冻产对油价而言也可能只是短期利好，但中期仍利空，如果实施短期冻产，油价会因该消息上涨，但这将无助于修正近期石油供应过剩情况。”

　　市场对于全球供给过剩的担忧限制油价升幅。尽管一些迹象表明产油国或将努力采取应对措施，但当前市场仍然面临这产量过剩的严峻问题。

　　伊朗Mehr通讯社称，伊朗国家石油公司并没有打算停止或减少原油产出。伊朗石油部长对任何原油冻产计划有最终决定权。

　　伊朗国家石油公司发表声明称，伊朗准备好在未来数月内将产量提高至400万桶/日。伊朗石油产量在2017年一季度将达到430万桶/日。伊朗未来2-3年内能够将石油产量提高至500万桶/日。而伊朗当前的石油产量为约380万桶/日。

　　北京时间6点01分 美元指数报95.78/80，欧元兑美元报1.1148/50，现货金价报1326.08美元/盎司，美国原油价格报45.06美元/桶