交投清淡金价“原地踏步”，沙特搅局油价冲高回落

　　周一(9月5日)现货黄金窄幅震荡，目前交投于的1325.38美元/盎司，因美国劳工节假期，市场交投较为清淡，但上周出炉的非农数据较为疲软，帮助金价企稳于一周高位附近。原油市场，沙特方面的消息令油价冲高回落，油价前景仍不容乐观。

　　【加息预期降温，黄金多空或“拉锯”】

　　上周出炉的非农就业报告较为疲软，令市场对美联储9月加息预期显著降温，给金价提供了支撑，美元也承压于96整数关口，市场认为金价本周有涨向1350美元关口的可能，但仍有分析师认为，美联储12月加息的可能性依然较高，这可能限制金价的上行空间，而目前金价还面临1330美元整数关口的阻力，日线级别布林线中轨1336美元是进一步阻力所在，预计本周黄金多空双方的博弈会有所加剧。

　　(现货黄金日线图)

　　(美元指数日线图)

　　上周数据显示，美国非农就业岗位经过连续两个月的强劲增长后，8月增幅弱于预期，薪资增长放缓。

　　永丰金融集团研究部主管涂国彬称，对非农就业数据的失望，目前转化成对金价的乐观情绪，我们可以预期短期内金价进一步反弹至1350美元。

　　MKSPAMPGroup贵金属交易商Sam Laughlin在报告中表示，上周五(9月2日)美国公布就业数据后，金价应持续受到支撑，因美国在9月升息的机率下降。支撑位大致处于1315-1320美元左右，不过多头将寻求升逾1330美元，周一日本买盘兴趣大增。

　　据美联储利率期货显示，美联储9月加息概率目前为34%，12月加息概率为61.0%。这表明，虽然9月加息概率有所回落，但12月加息可能性依然较高，这料将限制金价的上行空间。

　　(美国联邦基金利率期货)

　　华尔街大型银行业者仍押注美联储今年将升息一次，最有可能的升息时点为12月。

　　Charles Schwab驻伦敦的董事总经理Kully Samra表示，芝加哥商业交易所CME联邦基金期货合约的定价来看，美联储在9月份加息的可能性已经有所下降。但基于我们所看到的全部经济数据而言，美国当前的经济状况是适合加息的，我们认为美联储在年底以前至少会加息一次，市场目前的一致预期是将在12月份加息。

　　此外，在上周非农就业报告后，美联储官员的措辞依然较为鹰派，也令多头有所顾忌，目前看涨押注也居于近三个月低位。

　　美国里奇蒙德联储主席莱克上周五(9月2日)在非农数据后仍表示，美国经济似乎足够强劲，证明有理由大幅升息。

　　美国商品期货交易委员会(CFTC)上周五数据显示，至8月30日为止的一周，对冲基金和资产管理公司削减其COMEX期金看涨押注至近三个月最低。

　　路透技术分析师王涛认为，现货黄金可能将回落至1315美元的支撑位，因其未能突破1330美元的阻力位。

　　【沙特“翻云覆雨”，油价冲高5%后回落】

　　周一国际油价冲高回落，美原油10月期货一度涨逾5%，创四日高点至46.53美元/桶，布伦特原油11月期货亦一度刷新四日高点至49.37美元/桶，早些时候市场传闻沙特和俄罗斯签署协议，可能携手为冻产铺平道路，令市场对产油国9月达成冻产的预期显著上升，给油价提供上涨动能；不过随后沙特方面称没有必要冻产，令市场大失所望，目前油价已经回吐了日内大部分涨幅。

　　(美原油10月期货日线图)

　　(布伦特原油11月期货日线图)

　　部分分析师还认为，伊朗的态度变化，也给油价提供了支撑。

　　据伊朗Mehr通讯社上周末报道，伊朗副石油部长赞加内表示，将支持所有旨在提振油价的举措，伊朗寻求在维护国家利益的前提下稳定石油市场。此外，OPEC秘书长Barkindo未来数周内将会见伊朗石油部长，将讨论冻产提案相关事宜。

　　不过，沙特部长周一在新闻发布会上的讲话令油价回吐了大部分涨幅，目前美原油10月期货交投于44.96美元/桶附近，布伦特原油11月期货目前交投于47.23美元/桶附近。

　　据报道，周一沙特石油部长和俄罗斯能源部长在中国签署了协议。

　　沙特能源部长法利赫表示，目前没有必要冻产，原油价格在不断回升，冻产不是唯一的解决办法；伊朗石油产量已经达到制裁前水平。

　　法利赫还表示，沙特和俄罗斯在中国举行了双边会谈；两国探讨了油市和技术合作的问题；沙特与俄罗斯进行了富有成效的会议使得两国关系更加紧密；两国能源部长签订的协议表明两国的友好关系。

　　对于冻产对油价的影响，分析师也普遍认为，即使达成冻产，短线可能有提振作用，但中线来看，油价仍很难大幅上涨，甚至有下行风险。

　　摩根士丹利分析师在报告中指出，即使冻产取得成功，OPEC冻产对油价而言也可能只是短期利好，但中期仍利空，如果实施短期冻产，油价会因该消息上涨，但这将无助于修正近期石油供应过剩情况。

　　RBC Capital Markets商品策略负责人Helima Croft也预计，由于宏观经济面临逆风、美元走强等因素，油价今年年底可能难以强势突破每桶50美元，大致会在每桶40-50美元下端区间交投。

　　Croft还指出，油价年底前都会维持震荡，如果明年过剩的供应和库存可以得到消化，那么届时油价可能进入每桶60美元的价格水平。

　　目前，俄罗斯方面的态度依然给油价提供了一定的支撑。

　　俄罗斯能源部长称，俄罗斯和沙特讨论了不同的方案；冻产协议可以更快地稳定油市，俄罗斯已经准备好加入冻产决定。俄罗斯和沙特进入能源合作的新时代；俄罗斯和沙特同意协调联合行动来稳定市场；俄罗斯和沙特的合作将产生十分重要的影响。

　　值得一提的是，本周四(9月8日)EIA(美国能源信息署)将发布月度短期能源展望报告，投资者需要重点关注。

　　【PMI数据大好，英镑一度创一个半月新高】

　　周一英镑兑美元震荡上涨，一度刷新一个半月高点至1.3377附近，英国8月服务业及综合PMI表现靓丽给英镑提供了一定的上涨动能，不过随后有所回落，布林线上轨1.3379附近仍存在较强的阻力，脱欧的长期影响依然限制这英镑的上涨空间。

　　(英镑兑美元日线图)

　　具体数据显示，英国8月服务业PMI录得52.9，好于预期，预期为50，前值为47.4；英国8月综合PMI录得53.6，好于预期，预期为50.8，前值上修为47.6。

　　路透评论指出，英国8月服务业PMI从7月的47.4升至52.9，增幅创有记录以来最大，且高于预期值50.0，表明英国服务业在经历脱欧公投打压后，重回扩张状态。

　　Markit首席经济学家威廉姆森指出，英国8月服务业PMI出现历史性增长，给8月制造业和建筑行业带来了好消息，表明不会出现迅速的衰退。若9月英国PMI数据进一步增长，则英国第三季度GDP可能较前季上升0.1%。

　　不过，西太平洋银行(Westpac)认为，尽管英镑兑美元在过去的几个月中表现得非常稳定，不过由于未能有效攻破1.3250大关，英镑仍然面临下滑至公投后的1.2800低点的危险，并有持续下跌至1.2500左右目标处的背景风险。

　　三菱日联金融集团(MUFG)周一(9月5日)发表评论表示，英国脱欧公投结果在于中国杭州举办的G20峰会上再度引发担忧。