美联储会议纪要致命三点，美元升势受挫后市坎坷

　　null8月20日讯——美元遭遇不及预期的美国7月CPI数据以及偏鸽美联储会议纪要双重打压，在连涨四日之后升势夭折，下跌0.58%，日内亚市早盘继续走低，一度触及一周低位96.27。

　　隔夜公布的美联储会议纪要显示美联储对通胀过低、海外风险以及美元走强的忧虑加重，市场押注美联储在下月加息的概率降低，打压美元走低。

　　受到美联储9月加息概率降低的影响，现货黄金周三大涨1.37%，升至一个月高位1134.55美元/盎司，现货白银大涨2.56%，最高触及15.34美元/盎司。

　　美国原油期货周三急挫逾4%，触及六年半低位40.46美元/桶，收报40.80美元/桶。因上周美国原油库存意外大增，加剧了对全球石油供应过剩的忧虑。

　　美联储纪要致命三点，美指触及一周低位

　　周三公布的美国7月CPI数据不及预期，美联储会议纪要显示鸽派立场，美元在连涨四日之后升势夭折，下跌0.58%。日内亚市早盘继续走低，一度触及一周低位96.27。

　　隔夜公布的美联储会议纪要显示美联储对通胀过低、海外风险以及美元走强的忧虑加重，市场押注美联储在下月加息的概率降低，打压美元走低。

　　值得注意的是，美联储7月会议纪要被提前公布，有交易员称彭博较原定发布时间提前30分钟最早泄露美联储7月会议纪要的一句相关内容“多数官员认为美国已接近加息时刻”，随后市场陆续流出美联储7月会议纪要部分记录倒逼美联储提前公布纪要，目前纪要泄露原因仍有待查明。

　　从期货市场上看，美联储7月FOMC会议纪要公布后押注9月加息的人大大减少，目前押注9月加息的比率已近下降至36%，此前为45%；押注12月加息的几率下降至85%，此前为100%。

　　美国7月通胀数据不及预期。美国7月季调后CPI月率上升0.1%，不及预期值上升0.2%和前值上升0.3%；美国7月未季调CPI年率上升0.2%，符合预期，且升幅大于前值0.1%。

　　美国7月未季调核心CPI月率上升0.1%，不及预期值和前值(两者均为上升0.2%)；7月未季调核心CPI年率上升1.8%。

　　美联储会议纪要致命三点

　　一、通胀过低

　　美联储会议纪要显示，几乎所有官员认为需要看到有关经济增长和劳动力市场足够强劲至提升通胀水平的进一步证据。

　　美联储员工预计通胀将于2016、2017年低于2%，美联储员工下调通胀预测的原因为油价自6月会议以来的下跌。美联储员工认为GDP增速、通胀预测面临的风险倾向下行。

　　美联储在之前的7月的决议中就称通胀继续低于目标水平，部分反映此前能源价格和非能源进口商品价格下跌的影响。

　　二、海外风险

　　多位委员认为海外经济、金融形势带来一些下行风险，委员们指出了与希腊和中国有关的金融压力对美国大型金融公司的影响。

　　据路透消息，美联储官员们讨论了中国股市下跌、希腊债务危机及波多黎各债务危机。

　　三、美元走强

　　部分官员看到美元为通胀带来下行压力，部分官员担心美国和海外利率政策分歧将进一步推升美元。

　　机构评美联储纪要

　　高盛称美联储7月会议纪要，整体偏鸽派 个别措辞强势。美联储会议纪要并未带来太多意外，语气整体上略偏向鸽派，关键点在于对于通胀的讨论，“几乎所有委员都认为需要看到更多证据表明经济和劳动力市场增长强劲，令其对通胀在中期回升至委员会制定的长期通胀目标水平抱有合理信心”，此句中的“几乎所有委员”措辞强势。

　　苏格兰皇家银行汇市策略师Brian Daingerfield表示，这份会议记录没有明确暗示9月会否升息，也没有暗示美联储在9月升息的机率是上升了还是下降了，所以美元被抛售。

　　法国巴黎银行称，FOMC 7月纪要严重降低了美联储9月加息的可能。目前，委员成员们越来越确信，就业市场确实已经接近，或者说，是已经非常逼近加息所必须的条件，不过大家对通胀前景仍然没有信心。随之而来的人民币的贬值和大宗商品价格的走软将不利于提升FOMC对通胀前景的信心。

　　美联储通讯社”Hilsenrath认为，此次美联储会议纪要在是否会在9月会议上加息释放出复杂信号，委员们对于采取行动仍存在大量分歧，不过9月加息仍有可能。

　　美元后市或面临下行风险

　　美国7月通胀数据以及美联储会议纪要令美元本周以来的升势戛然而止，而在下月初的非农数据前并没有重量级的数据公布，意味着周三的纪要或持续施压美元。

　　美国商品期货交易委员会(CFTC)上周五公布的数据显示，8月11日止当周，美元净多仓增至371.9亿美元，此前一周为327.7亿美元；美元净多仓连续第六周增加。

　　由于市场押注美联储下月加息的概率降低，投资者可能会削减之前的美元多头头寸，美元近日可能会下测8月12日触及的低点95.92。

　　另一方面，中国经济下行压力仍存以及大宗商品价格或进一步下行都增大了美元后市下跌的风险。

　　中国人民银行调查统计司司长盛松成称，中国上半年经济运行缓中趋稳，稳中向好，但未来下行压力仍然不小。

　　美国原油期货周三急挫逾4%，触及六年半低位40.46美元/桶，收报40.80美元/桶。因上周美国原油库存意外大增，加剧了对全球石油供应过剩的忧虑。

　　业内机构Energy Aspects表示，今年原油产量的飙升、“巨量”过剩库存以及市场对原油需求有限令油价受压，美国原油价格或跌进30-40美元区间。