B股暴涨 “一字涨停”不稀罕

　　沪指站稳4100点 B股暴涨9%

　　B股指数周一再现上周五的强势，当天开盘“一字板涨停”，并保持至全天收盘，B股指数报378.16点，涨幅9.02%，84只未停牌个股涨停，且其中大部分股当日都是“一字涨停”。深市B指也是稳居高位，上涨372.25点，涨幅4.62%。B股的强势也似乎刺激A股，沪深两市股指当天延续强势，沪指突破4100点，招行复牌涨停带动银行板块大涨，创业板再创历史新高，两市逾2000股上涨。

　　不仅是估值较A股低，同时B股作为一个丧失融资功能的市场，其中不少上市公司已经开始了自下而上的探索，“B转H”和“B转A”已成为这个市场提振估值的一个重要因子。而上周五恰逢第二家“B转A”公司——新城地产的投资者说明会。虽然是收盘之后召开，但这也让投资者对B股市场改革红利充满了期待。新城B股8日发布了正在进行的重大资产重组方案框架。根据公告，控股股东拟向新城B除其自身以外的全体股东发行A股股票，并以换股方式吸收合并公司。这也是继东电B后，又一家选择“B转A”的公司。目前仍在停牌阶段的阳晨B股也公告表示，正在进行重大资产重组已解决长期以来存在的B股问题。而深圳多家公司选择了B转H方案。如中集、万科等。

　　目前共计103家B股包括上海B股53家和深圳B股50家，其中不少优质公司市盈率不足15倍。上周五，除停牌外的B股公司全线涨停。

　　AB股差价不断扩大

　　近年来，随着资本市场发展和开放程度不断提高，B股市场融资、价值发现、资源配置逐步弱化，因此导致当前B股市场相对A股大幅折价。据统计，随着A股持续上涨，AB股差价愈来愈大。半年前AB股平均价格比仅为2.04，目前该比值达到2.38。H股方面，在经历港股多日暴涨后，AH溢价指数回落至123.35，AH股平均价格比为1.62。双钱B、大名城B、鼎立B、沪普天B等15只个股价差超过3倍。以双钱B为例，昨日涨停后，其股价为1.267美元，折合成人民币约为7.78元。目前其对应的A股双钱股份股价29.55元，A股股价达到B股的3.8倍。

　　回顾历次B股大涨，都是受到消息和传言的影响。如2012年管理层有关解决B股市场的表态，国际板传闻、转H股改革等。值得注意的是，本次B股的集体涨停潮有别于以往，市场并没有消息传出。有市场人士认为，与2007年4月至5月类似，本次B股大涨的推动力或来自估值优势以及资金因素。

　　业内人士分析认为，这些特征说明一个问题，A股在大涨过后多数个股已经失去了估值优势，机构在沪指4000点附近也出现一定分歧，这使得部分资金开始寻找避险目标。在港股大炒过后，B股也被敏锐的资金发现。

　　资金寻找价值洼地

　　资金此前南下炒港股的投资逻辑在于AH价差，而B股的投资逻辑同样是价差，而这种价差比港股更明显。上海一家私募人士透露，“资金进港股还需要沪港通或者直接开港股账户，投资B股只需要境内外汇就可以，相对于港股，B股的折价更明显，盘子更小。”他做了一个很形象的比喻，“如果港股是缸，B股就是碗，稍微有点流动性过去就可以溢满。”

　　显然，无论是南下资金借道沪港通炒港股，还是资金蜂拥入场炒B股，其核心逻辑在于价差收敛。那么这种炒作的持续性如何，投资者能否参与，应该参与什么品种成为市场关注的焦点。

　　市场人士表示，从目前来看，A股的强势上行有效激发了各方的做多热情，增量资金入场正在积极寻找估值洼地，主动挖掘投资机会，从目前来看，资金做多热情依然高涨，B股估值优势明显，同时市场容量小，只要A股预期不变，增量资金入场速度不放缓，“价差风”便会刮不停，B股热浪也难以消退。从配置品种上看，建议投资者关注两条主线，一是AB股差价较大的品种，二是受益于B股改革的纯B股。晨宗

　　■数据说话

　　这些B股价格

　　还不到A股一半

　　名称B股折价率%名称B股折价率%*ST中毅B79.72中路B股61.18鼎立B股73.41天雁B股60.89绿庭B股72.94方大B60.88沪普天B71.28海立B股60.86大名城B70.48物贸B股60.81双钱B股70.24开开B股59.7天海B69.83上柴B股59.17深中华B69.49三毛B股58.95氯碱B股69.12陆家B股58.47市北B股68.15深深房B58.41东信B股67.85九龙山B56.57金山B股67.84深物业B56.48中冠B67.02本钢板B56.43深康佳B64.89丹科B股56.2深华发B64.64南玻B55.47深南电B64.48粤高速B54.07海欣B股63.67苏常柴B54.05特力B63.48仪电B股53.66深赛格B63.18宝信B53.53飞亚达B62.48金桥B股53.44自仪B股62.37大众B股53.14外高B股62.1大冷B52.56上工B股61.59耀皮B股51.81深国商B61.21珠江B51.42