险资摸底173只个股 四大鳄看好公司曝光

　　记者 张厚培

　　险资频频举牌上市公司，它们的一举一动也由此备受市场关注。进入四季度，随着市场的好转，险资调研的步伐也在加速。据统计，10月份以来，险资累计调研了173家上市公司，整体来看，险资调研偏爱“中小创”，而以举牌闻名于市场的安邦等四险资大鳄看好的公司也随之浮出水面。

　　　　险资四季度以来调研173股

　　近年来，险资频频举牌上市公司，引发了市场对其一举一动的关注。进入四季度，随着市场的好转，险资出手及调研的步伐也在加速。据赢家财富网(300033,股吧)iFinD数据统计显示，截止11月21日，四季度以来险资己经调研了173家上市公司，当中有5家公司还被超过5家（含）的抱团扎堆调研。

　　其中，华斯股份(002494,股吧)（002494）和科华生物(002022,股吧)（002022）获得超过10家险资的调研。据华斯股份的披露，公司在11月1日接待包括安邦系在内的14家险资公司（安邦两席）以及38家基金、14家券商等组团调研。机构关注问题聚焦在优舍科技几个子公司的持股比例，优舍科技的盈利主要来自佣金还是来自于培养的网红的销售收入和广告收入，未来时刻自主美妆品牌的供应链等。

　　有参与此调研的券商分析师事后指出，华斯股份入股两家网红生态公司优舍科技与未来时刻。优舍科技原有主业为微卖业务,后转型成为网红电商生态圈全方位服务平台。未来时刻将自己定义为网红电商孵化器,在前期签约有发展潜力的网红进行培养,在后期通过淘宝店铺商品销售、广告等方式进行变现。值得一提的是截止三季度末，并未见到安邦系出现在华斯股份的前十大流通股东中。

　　10月28和11月11日，科华生物接待了包括安邦保险及前海人寿在内的12家险资及19家基金、19家券商的组团调研。在回答机构的提问时，科华生物表示，已经确定了“内生增长、外延并购”的公司发展战略。目前公司寻找的并购标的将会既要关注其产品优势、技术优势，又要考量其销售收入及利润贡献，对公司短中长期的财务效益都会带来明显贡献，公司会全力推进并购项目的进展。

　　截止三季度末，科华生物前十大流通股东中，并未见到有安邦系或前海系的资金进驻。值得一提的是，持有科华生物982.12万股目前为公司第一大流通股东的新华人寿并未跟随这些安邦、前海等险资前去调研。

　　四季度以来，其它接待超过5家险资抱团调研的上市公司分别是信维通信(300136,股吧)（300136）、以岭药业(002603,股吧)（002603）、万达院线(002739,股吧)（002739）、京东方A（000725）、*ST易桥（000606）、利亚德(300296,股吧)（300296）、台海核电（002366）、仙琚制药(002332,股吧)（002332）和苏泊尔(002032,股吧)（002033）。

　　　　调研偏爱“中小创”

　　从行业来看，四季度以来险资调研的173家上市公司中，医药生物和电子两大行业受到险资青睐。其中，医药生物行业中的科华生物、以岭药业、仙琚制药、*ST易桥（000606）、亿帆医药（002019）等均获了超过3家险资的扎堆调研。

　　此外，险资调研以中小创公司占据主导的地位。统计数据显示，10月份以来险资调研的173家公司中，沪指市上市公司仅有海利生物(603718,股吧)（603718）、千禾味业（603027）、东风股份(601515,股吧)（601515）和广誉远(600771,股吧)（600771）4家，深市主板公司稍多，但也只有34家。其他135家公司中小创公司（中小板84家、创业板51家），占比高达77.14%。

　　有分析指出，目前市场明显偏好蓝筹及业绩好转周期股，中小创出现了相对其他板块较大幅度的下跌，虽然从绝对估值的角度很难判断中小创什么时候跌到底，但通过自下而上的研究发现，很多股票通过下跌已经得到了买入时点，估值相对于之前估值泡沫时期已经有了相当大幅度的回调，而且业绩会有超预期的表现，其实这类股票正在出现，而且越来越多。

　　从险资调研的频率来看，平安系和国寿系排名前二。其中，平安系调研了包括以岭药业、田中精机(300461,股吧)（300461）等在内的上市公司共计62家；中国人寿则调研了*ST易桥、诚志股份(000990,股吧)（000990）等在内的上市公司共计45家。另外，泰康人寿也调研了包括博创科技（300548）等在内的上市公司达32家。

　　而包括合众系、华安第、华夏系、太平洋系等险资调研的上市公司次数也均超过15家。对此，业内人士指出，险资调研上市公司一定程度上可以反映其未来的投资偏好。当前，部分保险资管机构已经开始纷纷谋划下一年度投资策略，在大类资产配置上，部分保险资金已经出现或计划从固定收益类资产中适度撤出，转战包括A股市场在内的权益投资领域。

　　东吴证券(601555,股吧)分析师丁文韬认为，目前利率下行等因素的影响下，适度提升风险偏好是险资配置的自然需求。一方面，蓝筹股具有稳定的现金分红且不受市场利率直接影响，当前部分银行、地产蓝筹股分红率超3%，已超10年期国债收益率；另一方面，与固收类资产不同，股票可以永久持有，相当于期限无限长的债券，无再投资风险，如果未来资本市场走牛，还可卖出获取资本利得。

　　　　安邦等四大鳄看好的公司曝光

　　近年，安邦系、恒大系、宝能系、富德系为首的险资轮番在A股市场动作频频，尤其是安邦系、恒大系近日再度频频出手吸引起市的强烈关注。在险资四季度调研中，这四大机构又偏爱哪些上市公司呢？请跟着记者的“镜头”往下看。

　　　　安邦系 调研7家公司 “偏爱”华斯股份

　　随着市场的向好，各大机构加快了调研的步伐，险资中的安邦系亦是如此。统计数据显示，截止11月21日，四季度以来安邦系调研了除上述提到的华斯股份和科华生物外，光环新网(300383,股吧)（300383）、惠博普(002554,股吧)（002554）、汇川技术(300124,股吧)（300124）、京东方A（000725）和探路者（300005）。这其中，安邦资管和安邦均派出了人调研华斯股份。

　　从上述个股市场表现来看，4季度以来，华斯股份和京东方A累计涨幅均超过10%，分别达到了10.41%和15.61%，汇川技术和探路者累计涨幅近10%。而光环新网、惠博普两家公司股价4季度以来跑输了同期大市。值得一提的是，京东方A在获安邦系调研的次日，股价一度出度涨停板。

　　值得一提的是，在加快了调研步伐的同时，安邦系在资本市场上也加紧“圈土”。11月19日晚间，中国建筑(601668,股吧)（601668）公告称，主要股东安邦资产计划未来12月内，增持不低于1亿股的公司股份，就在此前两天，安邦资产刚刚耗资百亿元完成对中国建筑的首次举牌。

　　根据公告，截至2016年11月17日，安邦资产通过“安邦资产-共赢3号集合资产管理产品”持有中国建筑普通股约15亿股，占公司普通股总股本的5%，也是首次达到公司普通股总股本的5%。中国建筑的三季报显示，安邦资产截至9月底尚未出现在三季报前十大股东之列。因此，安邦资产买入中国建筑应从四季度开始。

　　值得注意的是，虽然安邦调研的中小创占多数。但举牌却是对蓝筹股情有独钟。数据显示，除中国建筑外，包括招商银行(600036,股吧)、民生银行(600016,股吧)、金地集团(600383,股吧)等蓝筹股都曾被安邦系举牌，而包括万科A、金融街(000402,股吧)、同仁堂(600085,股吧)等公司的前十大股东中，也可看到安邦系的身影。

　　　　宝能系 16家公司入“法眼”

　　近期因南玻A（000012）高管集体辞职成为各大财经传媒头条的前海人寿，四季以来也加紧了调研步伐。统计数据显示，截止11月21日，宝能系的前海人寿四季度以来，还调研了启明星辰(002439,股吧)（002439）、华帝股份(002035,股吧)（002035）、盛路通信(002446,股吧)（002446）、四维图新(002405,股吧)（002405）、环旭电子(601231,股吧)（601231）、三环集团(300408,股吧)（300408）、立讯精密(002475,股吧)（002475）、天虹商场(002419,股吧)（002419）、海康威视(002415,股吧)（002415）、海普瑞(002399,股吧)（002399）、世联行(002285,股吧)（002285）和美利云。

　　上述公司普遍在三季报实现不俗业绩，光环新网前三季度实现归属母公司净利润翻番，同比增长184.55%；盛路通信前三季度实现净利润同比增长96.85%、亿帆医药（82.81%）、世联行实现净利润同比增长50.89%、以岭药业实现净利润实现同比增长31.59%、三环集团前三季度实现公司净利润同比增长20.70%等。

　　这些个股中，多只在近期受机构看好，获得“买入”投资评级，如世联行、光环新网、三环集团分别获得7家、6家、6家机构推荐，此外，获机构看好的个股还有亿帆医药、盛路通信、科华生物、以岭药业。

　　值得一提的是，数据显示，凡涉宝能系举牌的股票，均不同程度地出现了基金出逃的情形。如南玻A，财报显示，三季度末基金持仓数为0。而在二季度末还有67只基金持仓，持股市值为1.82亿元，占流通股的比例为0.77%。在二季度末的持仓基金中，虽有不少被动指数型基金，但也不乏主动管理的股票型或者混合型基金。

　　业内人士认为，控制人发生变更很有可能导致公司整体的经营战略发生改变，使得部分业务受到影响，从而产生更多的不确定性。从这一角度来说，基金集体出逃也不无理由。

　　　　恒大系 调研5家公司

　　今年以来，风头盖过安邦和宝能的恒大系。据赢家财富网iFinD数据统计，四季度以来仅调研了优博讯（300531）、柏堡龙(002776,股吧)（002776）和宏大爆破(002683,股吧)（002683）3家公司，此外，恒大集团在本月1日调研了劲拓股份(300400,股吧)（300400）、恒大金融集团在7日调研了宝鹰股份(002047,股吧)（002047）。

　　这其中，次新股优博讯尤受关注。资料显示，公司是行业移动应用软硬件一体化解决方案提供商。海通证券(600837,股吧)表示公司所处物流行业信息化需求持续升温，看好物联网智能终端采集数据和移动应用解决方案在未来各行业的应用前景，公司有同行业较高的毛利率以及未来营收预计保持稳定增长。

　　值得一提的是，近几个月恒大系在A股市场动作不断。除了目前持股5%以上的上市公司，其在股票市场的“快进快出”也引来了监管部门的问询和约谈，最终自愿锁定梅雁吉祥(600868,股吧)（600868）等5家上市公司股票6个月。粗略计算，截至目前恒大系有近300亿元资金锁定在A股市场中。

　　近年来，恒大已经全面赶超万科。同时在多个产业版图强势布局，已经形成了包括地产、金融、互联网、体育、文化、健康、旅游、农牧等八大产业版图在内的商业帝国。许家印宣称，到2020年恒大要实现总资产3万亿元，其中地产销售达6000亿元的目标。

　　　　富德系 生命保险调研2股

　　今年以来，表现低调的富德系旗下生命保险四季度以来仅调研了圣农发展(002299,股吧)（002299）和麦达数字（002137）。据披露，生命保险资管11月7日调研了圣农发展，生命保险11月9日调研了麦达数字。

　　圣农发展高管在回答中表示，白羽肉鸡具有高蛋白、低胆固醇、低脂肪和低热量等特点。随着社会的发展，人们生活水平不断提高，人们的膳食结构也悄然发生着变化，同时行业内外多渠道大力宣传白羽肉鸡，对消费者进行健康饮食知识的推广，倡导白羽肉鸡健康消费观念，消费者对白羽肉鸡消费逐年递增。

　　麦达数字董秘朱蕾在介绍公司情况时表示，麦达作为一家转型到企业级SaaS领域的上市公司，我们的目标是未来3-5年内打造成一流的企业级SaaS服务平台和生态圈，为企业客户提供一站式SaaS服务。与安邦系一样，生命保险对蓝筹股也情有独钟。数据显示，生命保险重仓持有浦发银行(600000,股吧)（60000）、金地集团等是较好的蓝筹股标的。

　　值得一提的中，保险行业在价值转型之际，生命人寿的大健康战略布局开始显山露水。日前，富德生命人寿正式运行推广健康管理服务，为客户提供在线问诊、预约挂号、疾病自查、电话医生、专家门诊、专家住院、专家手术以及国内二次诊疗等全方位就医服务。

　　《投资快报》发自广州