12月16日板块复盘：元宇宙研究框架的六大版图曝光！氢能源产业链标的梳理

　　今日(12月16日)沪深两市整体呈现震荡反弹格局。A股三大股指盘初高开高走，随后陷入震荡盘整，伴着周期股爆发，促使沪指出现一波拉升；午后题材股全面走强，深成指与创业板指跟随沪指进一步加速上攻，最终三大股指全线收涨。

　　对此，国盛证券表示，跨年行情的演绎与扩散预计还将持续，但考虑到当下市场交投热度已明显处于高位，建议持续关注资金情绪的边际变化。

　　与此同时，国金证券此前提到，围绕年底和明年初行情布局，聚焦新能源概念的主线回归，关注医药和消费的超跌反弹可能，券商短平快机会。

　　板块方面：

　　一、氢能源

　　东吴证券指出，氢能源发展市场空间广阔、应用场景丰富。根据中国氢能联盟的预测，到2030年，中国氢气需求量将达到3500万吨，在终端能源体系中占比为5%；到2050年，需求量将达到6000万吨(相当于2020年的292.68%)，在终端能源体系中占比为10%，可减排约7亿吨二氧化碳，产业链产值达到12万亿元/年。其中，交通运输领域用氢2458万吨，约占该领域用能的19%，相当于减少8357万吨原油或者1000亿立方米天然气；工业领域用氢3370万吨、建筑及其他领域用氢110万吨，相当于减少1.7亿吨标煤。全国加氢站达到10000座以上，燃料电池车产量达到520万辆/年，固定式发电装置2万台套/年，燃料电池系统产能550万台套/年。

　　中国银河证券表示，今年陆续出台的多个重磅文件，提出对氢能发展的前景展望。多地发布“十四五”氢能产业规划，布局未来氢能基础设施建设。不同政策均体现出对氢能产业的大力扶持。氢能产业链各环节紧密相连，发展需从多点入手。从制氢来看，看好灰氢中的工业副产制氢、蓝氢、以及绿氢的发展前景。

　　投资建议来看，总体而言，政策支持氢能发展，叠加行业长期发展潜力大，推荐氢能源产业链上制氢、储运、以及核心部件和整车的投资机会。

　　二、元宇宙

　　安信证券提到，科技巨头在元宇宙布局方向的研究框架：以体验升级为终，倒推其必备的要素，分拆出元宇宙研究框架的六大版图。首先是提供元宇宙体验的硬件入口( VR/AR/MR/脑机接口) 及操作系统，其次是支持元宇宙平稳运行的后端基建( 5G/算力与算法/云计算/边缘计算)与底层架构(引擎/开发工具/数字孪生/区块链)，再次是元宇宙中的核心生产要素(人工智能)，最终呈现为百花齐放的内容与场景，以及元宇宙生态繁荣过程中涌现的大量提供技术与服务的协同方。以我们建立起来的元宇宙研究框架为主脉络，来跟踪海内外科技公司的动向，以判定各巨头在布局元宇宙方向上的资源禀赋、优劣势、发力路径等。

　　浦银国际证券指出，元宇宙，成为了今年下半年互联网行业中最热的词汇。然而市场对于元宇宙的观点存在很大争议，一是认为元宇宙的概念过于虚无缥缈；二是围绕元宇宙何时到来有所分歧，乐观派认为，我们已经开始迈入元宇宙的大门，并将替代颠覆我们现有的生活方式；悲观派则认为，元宇宙过于遥远，目前只是存在于概念中。

　　从市场空间来看，光大证券表示，元宇宙2025年国内市场空间在3400-6400亿元量级。加总元宇宙各细分领域(社交、游戏、短视频、电商等)，测算得元宇宙市场空间3400亿元。通过梅特卡夫定律对元宇宙网络效应的测算，市场空间约6400亿元。

　　该机构进一步分析，投资建议来看，关于元宇宙的投资机会，长期不应低估宏大的叙事，短期也不应高估技术进步的节奏。1)VR、AR 产业有望迎来拐点。推荐舜宇光学科技、歌尔股份，Facebook(Meta)；2)游戏作为 C 端杀手级应用带来利润。推荐腾讯控股、网易-S、Roblox；3)关注算力、AI 等元宇宙基础设施发展，推荐英伟达。

　　一张图汇总：