八大券商主题策略：国产软件进入新的景气周期？华为产业链受益公司名单曝光

　　每日主题策略讨论，互联网汇总八大券商观点，揭秘行业现状，观察行情走势，提前为您把脉A股。

　　　　华西证券：鸿蒙出世有望拉动国产基础软件进入新的景气周期

　　鸿蒙有望成为国产基础软件新的发动机，其强大的商业化能力有望引领国产软件行业进入新的发展阶段。以鸿蒙为支点，国产软件有望彻底摆脱对国外基础软件的依赖。

　　我们认为，以华为为代表的中国科技巨头把发展软件作为下一阶段的战略重心，很可能会引领我国一波软件研发和投资热潮。类似芯片，鸿蒙出世有望真正拉动国产基础软件进入新的景气周期，具有硬核技术含量和产品化能力强的软件公司有望持续在产业和资本市场得到青睐。

　　结合鸿蒙OS生态蓝图和当前日渐成熟的HMS产业链，我们梳理生态链公司如下：

　　技术开发类：核心受益公司包括，中科创达(系统开发)，中软国际(软件开发)、常山北明(ISV)，润和软件( 多芯片平台适配)；其他受益公司包括，东方通( 中间件)、诚迈科技(软件开发)、北信源(移动安全)、高伟达(金融云)。

　　生态应用类：核心受益公司包括，用友网络(企业服务)、金山办公(办公软件)，科大讯飞(人工智能)、中望软件(工业软件)；其他受益公司包括，万兴科技(视频编辑)、网达软件(华为视频)、彩讯股份(邮件系统)、梦网集团(短信系统)、超图软件(GIS)、四维图新(地图)、科蓝软件(华为钱包)。【点击查看研报原文】

　　华金证券：上游缺货涨价持续演绎 关注半导体及元件概念

　　由于疫情对行业整体供需关系的影响并未出清，终端需求下修的风险开始暴露，上游半导体缺货涨价仍在延续，行业又进入备货三季度新品的窗口期，建议保持观望，审慎对待。子板块分析来看：终端产品，供不应求的态势经过产业链传导对于终端环节的影响开始放大，智能手机以及可穿戴设备部分出货量指引已明显下调，产业链承压明显；半导体方面，供不应求行情延续，产能优势凸显，自有产能的代工、封测以及头部的设计厂受益；显示板块，面板价格涨幅收窄，缺货背景下马太效应凸显，聚焦龙头制造商。对于未来一个月，子板块推荐PC 平板相关产业链、半导体代工/封测及设计龙头、面板及安防概念。

　　个股方面，我们自下而上选择板块趋势明朗、公司业绩预期向上的个股，重点推荐为长盈精密、长电科技、中芯国际、圣邦股份、京东方A 和海康威视。【点击查看研报原文】

　　华创证券：关注三大类参与华为鸿蒙或关联生态的公司

　　万物互联时代逐步来临，华为通过鸿蒙2.0 能够让用户自定义超级终端。电脑安装鸿蒙分布式插件即可实现文件管理器互通；与安装鸿蒙OS 的 IoT 设备互联。而另一项核心，微内核，简化了内核功能，只提供最基础服务，提供更强的安全能力。微内核使进程间通信性能大幅提高，有效降低时延。

　　从技术到应用，构建鸿蒙生态。据统计，华为官方公布的鸿蒙OS 合作伙伴约36 家；自主披露为鸿蒙生态合作伙伴的上市公司约 22 家；华为现有自主生态阵营的关联或作伙伴约15家。聚焦到计算机领域，参与华为鸿蒙或关联生态的公司可大致分为三大类：1)技术服务：中软国际、软通动力、润和软件等；2)不同行业产品改造与适配：中科创达、高伟达、鼎捷软件等；3)基于鸿蒙的上层应用：金山办公、科大讯飞、中望软件、万兴科技等。

　　远期观察鸿蒙装机量与应用软件装机量有望带来真正投资机会。鸿蒙大会结束后，主题振幅较大，后续机会持续，我们认为真正要关注的需求是两个部分：远期鸿蒙装机量和对应的应用软件装机量；由鸿蒙大量装机带来的适配性项目需求以及二次联合开发。除了发布会发布的多款搭载鸿蒙OS 2的新产品(如华为 Mate 40系列新版本、Mate X2 新版本、华为 WATCH 3系等)；旧机也将逐步推送升级(6月开始华为Mate 40 Pro、Mate Pad pro 等手机和pad机型将逐步推送升级；明年上半年起华为 Mate10、平板M5等比较陈旧的机型将推送升级)，装机量逐步增长或带来真正的机会。相关公司。鸿蒙 OS 发布，产业链有望受益。重点公司有：科大讯飞、金山办公、中科创达、中望软件、万兴科技等。【点击查看研报原文】

　　华鑫证券：看好面板、被动元件、半导体、汽车电子等板块的公司

　　对于电子行业的投资机会，我们看好面板、被动元件、半导体、汽车电子、苹果产业链等板块的公司。在面板领域，疫情推升需求，供需紧平衡状态下价格持续上升，行业竞争格局改善，建议关注行业龙头标的：京东方A、 TCL 科技等； 2021 年多家终端厂商推出 Mini LED 产品， Mini LED 放量在即，看好LED 产业链龙头：三安光电、华灿光电、聚飞光电、国星光电。

　　在被动元件领域，受益于5G 换机潮来临，5G 基建高峰期来临，电动车市场快速增长，车联网快速普及带动被动元件需求，建议关注行业龙头标的：风华高科、顺络电子、三环集团等。

　　在半导体领域，受益于政策支持和国产替代进程加速，龙头公司发展加快，由于晶圆厂产能不足，芯片产品持续涨价，且根据IC Insights 的数据，半导体市场将实现 12%的增长，建议关注兆易创新、长电科技、晶瑞股份等龙头企业。

　　在汽车电子领域，根据中汽协和EV Volumz 的预测，2021 年全球和中国市场新能源车销量增速约为40%，根据HIS Markit的数据，2021-2025年，车联网市场将快速发展，建议关注汽车电子相关标的：德赛西威、均胜电子等。

　　我们看好苹果产业链具有整合零部件、模组与组装业务能力的厂商，建议关注立讯精密、歌尔股份、蓝思科技。【点击查看研报原文】

　　民生证券：电子行业景气度和持续时间有望超过此前预期

　　逻辑代工厂、封测厂持续满载，扩产带来设备材料进入上行周期。海外疫情加剧，订单有望转向大陆对应厂商，我们认为行业景气度和持续时间有望超过此前预期，建议关注：1)设备：芯碁微装、北方华创、华峰测控、中微公司等；2)材料： 华懋科技、彤程新材、南大光电、雅克科技、兴森科技、金宏气体、江丰电子、依顿电子等；3)封测：通富微电、深科技、长电科技、华天科技等；4)设计：富满电子、韦尔股份、兆易创新、卓胜微、恒玄科技、汇顶科技、斯达半导等。【点击查看研报原文】

　　国盛证券：各类材料持续突破 国产替代空间广阔

　　国内市场需求快速增长，设备厂商国产替代明显加速。全球半导体设备市场超700亿美元，大陆占比持续提高。大陆市场2020年占全球设备销售额26.2%，首次登上全球第一，国产替代比率逐步提升。

　　2020Q4及2021Q1设备收入、利润快速增长，国产替代持续深化。A股设备行业核心公司2020Q4营业收入37亿元，同比增长33%；归母净利润5.55亿元，同比增长49%。2021Q1营业收入42.05亿元，同比增长27%；归母净利润7.6亿元，同比增长37%、设备行业持续处于高速增长，国产替代空间快速打开，国内核心设备公司成长可期。

　　各类材料持续突破，国产替代空间广阔。我们选取半导体材料代表性公司，2020年电子材料营收综合约为62亿元人民币，考虑到其他未收录的非上市公司及上市公司，即使乐观假设中国电子半导体材料营收规模100亿人民币(更多的为中低端产品，高端产品仍然在持续突破及替代)，在2020年539亿美元的全球市场之中也仅占不到3%；在中国所需的产值约91.73亿美元(对应17%的全球需求)的市场需求中，仅占16%，国产替代需求空间巨大。

　　重点推荐：北方华创、中微公司、精测电子、华峰测控、长川科技、至纯科技、芯源微、万业企业；建议关注：盛美半导体。材料：彤程新材、鼎龙股份、兴森科技、雅克科技、安集科技、华特气体、金宏气体、晶瑞股份、南大光电、沪硅产业。【点击查看研报原文】

　　东海证券：关注全球缺芯潮带来的国产替代机会

　　半导体行业来看，关注全球缺芯潮带来的国产替代机会。今年以来，全球各制造领域尤其是汽车行业遭遇的半导体器件短缺成为了市场关注的焦点。此次广泛的半导体供给不足是需求端、供给端以及突发事件等多种因素综合导致的结果，持续时间及影响范围超出市场预期，为国产半导体行业的发展带来了机遇。建议关注直接受益的晶圆制造以及封装测试领域，受益国内芯片制造产能持续扩张的上游装备领域，以及国产替代能力较强，受益新能源汽车销量用量增长，并且有自主生产能力的功率器件IDM厂商。

　　消费电子行业来看，虚拟现实/UWB有望成为行业新爆点我们认为当下的VR设备市场处于爆发前期，主要原因包括1)VR一体机性能突破瓶颈，实现了良好的无线体验；2)Oculus Quest 2打破行业定价，大幅降低VR入门门槛；3)VR设备感知追踪能力提升，用户体验大幅增强；4)VR内容不断丰富，推动行业进入良性循环。爆款产品后，今年国内厂商将陆续跟进发布基于骁龙XR2平台的产品，有望打开国内主流消费市场。建议重点关注产业链中的产品组装、光学显示、传感器等环节。【点击查看研报原文】

　　天风证券：看好华为鸿蒙生态加速带来的国产软件长期机会

　　华为的产业地位决定了有丰富的生态伙伴，预计年内覆盖设备达3亿台IOT设备，其中1亿台为第三方产品，根据“一横一纵”战略，未来也将会有更多智能家居、智慧出行、国产芯片等厂家加入鸿蒙生态。

　　鸿蒙生态加速，现阶段偏主题，但我们看好华为鸿蒙生态加速带来的国产软件长期机会：1)软件应用：万兴科技、金山办公；2)软件系统：中国软件、诚迈科技；3)系统优化：中科创达、中软国际、润和软件；4)硬件层面：中国长城；5)与华为紧密相关：长亮科技、金蝶国际、用友网络、中望软件、赛意信息、鼎捷软件。【点击查看研报原文】